中贝通信集团股份有限公司近日就向特定对象发行股票审核问询函中有关财务事项进行说明，拟募集资金总额不超过192,223.48万元，用于智算中心建设项目、5G通信网络建设项目和偿还银行借款。

据公告显示，中贝通信本次募投项目投资构成明晰，资金规模合理且效益预测审慎。智算中心建设项目总投资130,450.39万元，拟投入募集资金110,220.00万元；5G通信网络建设项目总投资53,203.85万元，拟投入募集资金51,803.48万元；偿还银行借款拟投入30,000.00万元。

在资金规模合理性方面，公司综合考虑货币资金余额、日常经营现金流入等因素，模拟测算2025-2027年资金缺口为277,223.86万元，大于本次募集资金规模，显示本次募资规模合理。

效益预测方面，智算中心建设项目预计运营期（含建设期）营业收入可观，项目税后内部收益率10.17%，税后投资回收期为5.72年（含建设期）；5G通信网络建设项目预计实现毛利11,023.29万元，预计毛利率18.35%。

同时，公司还对收入、成本与毛利率、资产情况以及财务性投资与类金融业务等方面进行了详细说明。在收入方面，2025年一季度营业收入同比下滑，主要受5G新基建业务和智慧城市及其他业务收入下降影响；智算业务2024年收入大幅增长，且增长具备可持续性。成本与毛利率方面，公司采购与收入、成本结转匹配，各业务板块成本构成变化合理，毛利率变动也有相应合理原因。资产方面，应收账款、长期应收款、存货、固定资产、在建工程及商誉等各项资产情况良好，坏账准备、存货跌价准备计提充分，在建工程转固及时，商誉未计提减值准备具备合理性。财务性投资与类金融业务方面，自本次董事会决议日前六个月至今，公司实施的财务性投资相关金额已从本次募集资金总额中扣除，且公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形。

整体来看，中贝通信此次募资计划紧密围绕公司战略布局，有望进一步提升其在智算和5G通信领域的竞争力，为公司未来发展注入新动力。

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