7月29日上午，药明康德A股以及港股股价涨幅超6%，此前一晚，公司在披露半年报业绩的同时，还上调了全年业绩预期。半年报显示，2025年，药明康德实现总营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；归属于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比增长101.92%。预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从原来预期的10%~15%上调至13%~17%，公司整体收入也从原来预期的415亿元~430亿元上调至425亿元~435亿元。

在7月29日上午召开的药明康德中报交流会上，药明康德管理层表示，公司半年报业绩超预期，得益于临床后期和商业化大项目增长带来的盈利增长，并未观察到担心关税而出现的需求前置，而是新产能的验证和爬坡预期顺利。

药明康德的化学业务板块承担着公司生产外包业务，今年上半年，该板块实现收入163.0亿元，同比增长33.5%。具体看，小分子D&M（工艺研发与生产）板块实现收入86.8亿元，同比增长17.5%，小分子D&M商业化和临床III期阶段在2025年上半年合计增加8个项目。TIDES（寡核苷酸和多肽）业务方面，随着去年新增产能逐季度爬坡，该板块今年上半年收入达到50.3亿元，同比增长141.6%。

药明康德的TIDES业务囊括了GLP-1等多肽药物生产，对于该业务的增长前景，公司管理层表示，GLP-1本身就是一个革命性产品，将会重塑未来几代人的疾病图谱。GLP1市场需求很大，是行业共识。公司TIDES管线里不仅覆盖GLP-1类产品，还有疼痛、PCSK9、自免等。无论未来风口在哪里，公司所独有的CRDMO（研发生产外包）商业模式，都会使得公司很早就参与其中。

今年以来，A股、港股的生物科技企业股价迎来了一波反弹，赋能医药研发与生产的医药外包企业股价也跟着回暖。作为国内医药外包行业的老大，药明康德业务贯穿研发外包与生产外包全产业链，公司A股以及港股股价年内涨幅均超过70%。

此次业绩交流会上，药明康德管理层表示，公司观察到了海外一些靠近临床的CRO（医药研发外包）企业上调了业务预期，对于整个行业来说是积极信号。具体到新分子种类和比较热门的疾病领域，研发外包的需求依然旺盛。总体看，欧美的生物科技企业的融资环境还未走出行业低谷期。公司测试业务和生物学业务在海外的业务更聚焦临床早期，具体包括临床前测试以及生物化学业务，这些业务的恢复还有待观察。第一财经