越来越多的中外企业正涌向离岸市场发行人民币债券，7月发行规模连续四个月攀升。融资成本保持低位和预期中的债券南向通扩容势将支撑这一热度延续。

彭博汇总数据显示，7月信用类点心债发行规模同比增长约22%至501亿元人民币，为2024年11月以来单月新高。发行利率近期虽小幅反弹，整体仍呈下降趋势，当月平均票息约在2.92%，较上年同期走低近50个基点。

野村国际香港信用分析师IrisChen在采访中表示，近期点心债发行激增源于监管政策导向和离岸人民币融资成本走低。待南向通扩容政策落地，有望继续提振此类债券的市场需求，支撑点心债较窄的利差。

今年二季度随着人民币贬值压力的消退，中国减少在离岸市场对汇率的干预，令离岸人民币流动性从偏紧回复到正常水平。此外，随着投资者通过互联互通南向大量买入港股，带来人民币沉积在离岸市场，亦助力推低了融资成本。

当前，1个月期离岸人民币Hibor利率在1.6%左右，较去年底的3.5%大幅下降。这不仅吸引了国家电网、蒙牛乳业等中资企业试水点心债，淡马锡等国际公司也发行了多单债券。点心债一级市场的火热将利好人民币的国际使用。

彭博新闻社此前报道，中国据悉考虑拓宽债券“南向通”试点至非银机构，新增额度至多5000亿元人民币。这一计划将凸显中国推动金融市场双向流动的决心，也有助提升人民币的国际吸引力。