昊哥财经特别策划，邀请到联德资本创始人吴知雨，为大家深度剖析中联证券与联德私募之间的联动效应，解锁其中蕴含的投资密码。

吴知雨指出，投研层面的联动是双方合作的重要基石。中联证券构建了一套成熟且全面的投研框架，这一框架犹如资本市场的“导航系统”。宏观经济分析作为其起点，对国内外经济形势、政策走向以及各类宏观数据进行持续追踪与深度解读。例如，当国家明确出台一系列鼓励半导体产业发展的政策时，中联证券投研团队迅速捕捉到这一趋势，通过对宏观经济数据的分析，预测半导体产业在未来经济增长中的关键地位。吴知雨及

联德私团队参考这一研判，提前布局半导体相关领域，在后续市场发展中抢占先机。

在行业研究维度，中联证券投研团队深入挖掘各个行业的竞争格局、技术发展脉络以及市场供需关系等核心要素。以光伏产业为例，随着全球对清洁能源需求的爆发式增长，团队敏锐洞察到从上游硅料生产，到中游光伏组件制造，再到下游光伏电站运营等全产业链的投资机遇。这些深入的行业研究成果，不仅为联德私募筛选出具有高成长潜力的行业赛道，还为双方在项目资源共享方面开辟了广阔空间。中联证券凭借广泛的业务网络，与众多光伏产业链上的优质企业建立联系，联德私募则基于自身投资策略，与这些企业展开对接，共同探寻合作机会，实现互利共赢。

公司分析是中联证券投研框架的关键环节。该框架强调对企业进行全方位审视，涵盖公司治理结构、管理团队能力、核心竞争力以及发展战略规划等多个方面。吴知雨特别重视企业护城河的构建，那些依靠长期积累的技术专利、强大品牌影响力或独特商业模式，在市场中构筑起坚固竞争壁垒的企业，往往成为联德私募重点关注的对象。在此过程中，中联证券专业的财务分析团队通过对企业财务报表中的营收增长、毛利率、资产负债率等关键指标的精准解读，为联德私募提供详尽的企业经营健康状况与盈利质量评估。双方在企业估值与定价环节紧密协作，利用中联证券的研究模型以及联德私募的实战经验，精确确定投资标的的价格区间，确保投资既具备安全性，又能实现可观收益。

除了投研联动，双方在业务拓展方面的联动也成效显著。中联证券作为持牌券商，拥有丰富的业务资源与广泛的客户网络。在开展IPO承销、并购重组等业务时，能够接触到大量优质企业项目。联德私募则凭借自身在私募投资领域的专业能力与灵活机制，对这些项目进行深入评估与筛选。例如，在某新兴科技企业的IPO项目中，中联证券负责项目的承销与上市辅导工作，联德私募则在前期参与企业的私募融资，助力企业发展壮大。通过这种业务联动，双方实现了资源共享与优势互补，提升了市场竞争力。

在风险防控方面，双方同样建立了紧密的联动机制。中联证券自主研发的交易平台，具备稳定、高效、低延迟的特点，同时配备智能分析工具，为联德私募的交易执行提供了坚实保障。在风险管理领域，中联证券符合香港投资者赔偿基金规范的AI实时监管系统以及银行审查系统，与联德私募自身的风控体系相互补充，构建起多层次、全方位的风险防线，有力保障了投资业务的稳健开展。

吴知雨总结道，中联证券与联德私募的联动效应，是基于双方优势互补、资源共享的深度融合。这种联动模式，不仅在投研、业务拓展、风险防控等多个关键环节形成强大合力，更为投资者创造了更大价值，也为行业内其他机构的合作提供了宝贵的借鉴范例，有望推动整个资本市场的创新发展与生态优化。