价值投资日志[超话] AI 基础软件：放量顺序从硬件⟶ 基础软件⟶ 应用，AI基础软件重视【天风计算机 缪欣君团队】
建议关注：深信服（软硬件基础设施+安全）、达梦数据（OLTP，对标MDB）、金山云、阿里云、星环科技、海量数据
从海外复盘看，AI收入放量节奏：云服务>基础软件（6%~10%）>通用软件（2%~3%）。自25Q1末起，AI数据库、网安等软件配套加速释放收入。
为什么AI infra先放量？
软件基础设施进入加速期
OpenAI GPT-o3 ⟶ 用 RAG 解决知识盲区⟶ AI DB必不可少。需要重视的是，GPT-5降幻觉率的核心方式即通过“AI知识库”交叉Check。
软件基础设施与GPU的预算节奏一致，但POC节奏影响，预计延迟1~2季度，当前正进入加速放量阶段
数据层（向量 DB）和工程层（W&B 等）已经跑出千万到数亿美金级 ARR，真正面向 C/B端的“Killer应用”大多仍处验证阶段。
为什么AI数据库看好达梦数据？
达梦是国内OLTP（关系型数据库）龙头，信创替换加速带来渠道复用，ISV提供交付优势。在企业级AI走向生产化的过程中，OLTP（在线事务数据面）是战略制高点，海外已验证“分析/计划在 Snowflake（数据仓），执行/写回在 MongoDB（OLTP）”。
海外AI infra数据更新
Snowflake：Q3FY25~Q2FY26，AI用户数分别为3200/4000/5200/6100个账户。其中，Q2FY26，AI影响50 %新客户、占25 %已部署用例。
MongoDB：过去两季新增客户>5 000（约占总客户10 %），多数在构建AI应用。
Cloudflare：Workers AI推理调用量同比+4000%；
VMware（深信服对标）产品进展：VCF Private AI TCO 优势 3–5× 同类方案
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天风计算机 缪欣君/刘琳琳
