快讯 就在刚刚 2025年10月15日， 美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，美联储“在未来几个月可能会结束缩表”。 美联储这艘巨轮正在悄然转向。鲍威尔轻轻一句话，背后是持续三年、规模高达2.4万亿美元的资产负债表缩减计划即将画上句号。曾经汹涌的退潮此刻见到了彼岸，华尔街交易员们不约而同松了口气。 流动性收紧的警报已经拉响。回购利率普遍上升，特定日期出现明显资金压力，这些信号像不断闪烁的警示灯，提醒着美联储2019年那次仓促救市的尴尬经历。鲍威尔明确表示要避免重蹈覆辙，这次的撤退显得格外谨慎。 六万六千亿美元，这是美联储资产负债表如今的规模。从疫情期巅峰的九万亿一路收缩，央行像一位精心计算的水库管理员，既要释放多余水量，又不能让下游干涸。现在，水位到了临界点。 劳动力市场的凉意促使美联储动作加快。鲍威尔坦言就业增长明显放缓，下行风险不断累积。一边是尚未完全驯服的通胀，一边是开始疲软的就业，美联储走在细细的钢丝上。 下月底的议息会议几乎锁定降息。市场预期如此强烈，鲍威尔却巧妙地在讲话中留下模糊空间。这种若即若离的态度本身就是一门艺术，既安抚市场又不作出承诺。 支付准备金利息这一工具成为鲍威尔坚决捍卫的阵地。他警告任何剥夺美联储这项权力的企图都将引发金融市场地震。在这场与国会的博弈中，央行行长展现了难得的强硬。 全球市场随之起舞。鲍威尔话音未落，美股期货应声上涨，国债收益率曲线悄然变动。从东京到伦敦，交易员们连夜修改模型，重新定价这个流动性转折点的每一丝影响。 从大刀阔斧的量化宽松到小心翼翼的量化紧缩，美联储在这十五年里完成了从消防员到调音师的转变。如今它更懂得微调的艺术，不再追求惊心动魄的大开大合。 结束缩表不是故事的终点。美联储手中还握有灵活使用资产负债表的承诺，这意味着未来面对经济波动时，它仍有充足的弹药储备。这场持续多年的货币政策正常化征程，终于迎来了一个阶段性休息站。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
