荷兰再次加强了禁运，这次连封装设备都不允许出口。可谁都没想到的是，中国厂商早已在暗中铺设好了前进的道路。 荷兰政府这次禁运动作其实是跟美国步调一致的，从2023年开始，美国就带头推动盟友限制对华出口先进芯片设备，荷兰作为ASML的大本营，自然成了焦点。2025年1月15日，荷兰贸易部长公开表示，要调整国家出口控制措施，针对先进半导体生产设备加强审查，具体包括原子层沉积和检测设备，这些东西直接影响芯片封装的精度和效率。之前荷兰已经限制过极紫外光刻机出口，这次扩展到封装领域，等于把供应链后端的要道也堵上。 市场当时反应挺大，分析报告预测中国芯片出货量可能下滑三成，供应链中断风险加剧。ASML公司自己也发声明，说预期影响在2025年展望范围内，但股价还是晃了晃。Besi和ASMPT这些荷兰旗下的封装设备商，市场份额本来占全球七成左右，过去中国是它们第三大客户，2022年出口额高达120亿欧元，占全球15%。现在禁运一出，这些企业冻结了上百台键合机订单，金额超15亿美元，短期看确实给产业链添堵。 不过话说回来，中国厂商没坐等挨打，早几年就开始布局国产替代。拿长电科技来说，这家封测龙头从2022年起就加大研发投入，2025年前三季度研发费用直接砸了15.4亿元，比上年同期增长24.7%。他们累计申请全球专利超3000项，覆盖从晶圆级封装到2.5D/3D的全链条。XDFOI多维扇出封装平台已经能集成4nm芯片，支持1500平方毫米超大尺寸，散热效率还比国际水平高点。 2025年上半年，他们发布中期报告，加速投资先进封装产能，Q2和H1营收创纪录。特别在HBM封装上，用有机重布线堆叠实现高效连接，HBM3E良率冲到98.5%，成了SK海力士的独家伙伴，第四季度就量产。之前收购晟碟半导体80%股权，拿到32层闪存堆叠技术专利，存储封测市场份额从12%跳到25%，连苹果iPhone 17的1TB存储芯片订单都接住了。长电在韩国和新加坡有生产基地，全球20多个业务机构，这样就能分散供应链风险，服务国际客户。 华天科技的动作也挺针对性，他们深耕封测20多年，不追热点，就盯着AI和汽车电子发力。2025年上半年，他们投资2.8亿美元建先进封装项目，加速2.5D/3D商业化，提供定制解决方案。汽车电子业务占比从2024年的20%升到26%，成了业绩压舱石。开发出超薄芯片硅通孔TCB键合技术，把激光雷达芯片体积缩小20%，成本降15%，上半年拿下某新能源汽车企业的千万级订单，这块市场以前是日企垄断的。 国产封装材料占比从30%提到50%，先进设备逐步替代进口，不光自己稳住了，还拉动整个产业链。上海临港车规级芯片封测基地主体建设完了，下半年通线投产，初期年产能30亿元，毛利率超35%。江阴中试线通过特斯拉和比亚迪的产品验证，订单不愁。华天在南京的二期项目9月奠基，扩展车用晶圆封测规模。 北方华创作为设备厂商，碳化硅设备良率稳定在98%，超过不少国外货，稳定可靠，在产业链上顶起一片天。全产业链13个核心环节都有突破，从10微米精度的晶圆减薄机到每小时1200点的键合机，国产化率从28%提升到53%。2025年3月，他们收购沈阳芯源微电子9.49%股权，整合前道清洗和光刻设备，持股后总资产更强。半年报显示，利润是韩国SEMES的8倍，撼动韩国设备业。中国半导体设备制造商成了出口管制的重点目标，北方华创被美国列入实体清单，但他们继续推动本土化，销售预计2025年大增，市场份额上升。
