接下来三季度高业绩板块值得一看吗？明天周二，大盘如何演绎，跟股友们聊聊我的看法。
一、大盘分析
今天上证指数收涨21.73点，收稳3976上方，虽然反弹，但依旧没有收复上周五的高点3986。整体维持着弱势整理震荡的格局。
沪深两市成交额21073.3亿元，比上周五还是缩量，这说明市场的板块轮动还是在继续。短期来看，博弈的风格从科技在向权重切换，而科技风格内部，硬件在向软件方向切换。
今天创业板指数整体走弱，沪强深弱的指数走势，就是最直接的说明。
对于今天的行情，我归纳为“三季报结算行情”。
其一，今天上涨的煤炭、石油、光伏、船舶制造等，都是受益于各种原因，其三季报业绩上行。
比如两桶油的净利润分别为1262亿和1019亿；比如三季度煤炭价格上涨，动力煤从二季度的638元每吨涨至三季度的674元每吨，煤炭行业业绩上行；再比如光伏行业的联合体即将出炉，反内卷带动业绩复苏。
上述行业的业绩与三季度走势都呈现背离，今天就是兑现或补涨。
其二，高业绩+低估值，正好应对当下科技赛道短期高估需要调整的需求，资金在高业绩板块上过渡一次，再向新赛道去布局。顺便还能把大科技的盘面洗一洗。
不要因为这些所谓高业绩的权重上涨，就认为风格是中期以上的改变。我举两个例子就可以看到大A上高业绩并不等于高投资回报。
第一个例子是贵州茅台，去年全年净利润862亿，每股净利润69元，今年每股分红27.6，净利润的分红比例为40%，但有股价过高，其股息率也仅为1.93%。
第二个例子是中国移动，去年净利润1384亿，每股净利润154元，今年共分红48元，分红比例为31%，其股息率仅为4.49%。
以上两个例子都说明，此类所谓高业绩高分红的公司，其股市的投资回报率并不高。如果没有足量的大资金，你的收益可能连一般通胀率8%都跑不赢。
核心原因，就是这类票本来估值就不低，通俗的讲，就是股价太贵。大规模增发送股才是提高此类高业绩公司回报率的唯一解药。
在此之前，大A的公司都是玩股价差收益为主，所以，当下的所谓高业绩权重板块的上涨，不过都是过渡行情罢了。
二、市场消息
前三季度5446家上市公司共赚4.7万亿元！
据证券日报网消息，今年前三季度，上市公司经营业绩持续改善。前三季度，上市公司合计实现营业收入53.46万亿元，净利润4.70万亿元，同比增长1.36%、5.50%。全市场共4183家上市公司实现盈利，盈利面近八成，3182家公司营收正增长，2467家公司净利润正增长，1957家公司营收、净利润同比双增长。
随着AI技术与千行百业的融合，生产力将被进一步的提升；而广泛使用自动化、智能化的企业，则可以进一步的降本增效。
换句话说，企业的盈利能力被进一步提升的结果，是建立在降低了物料和人力成本的基础原因之上。因此，证券市场有可能会成为未来收入分配的一项重要渠道。
提高投资回报率是大A行稳致远的唯一方案，低成本的投入获得高回报的产出，是接下来大A吸引外部资金入市的关键因素。期待大A越来越好。
三、后市展望
1、三季报的毕业照今天拍了，11月份进入打开想象力的行情阶段的观点不变。我认为4000点附近会震荡半个月，明天周二预期指数继续小幅反弹。
2、科技风格板块内部的分化和切换才是接下来行情的重点。算力硬件赛道要回撤一段时间了；同期，我们继续观察华为软件为核心的，鸿蒙概念、欧拉概念、智能驾驶、多模态AI大模型等题材。
3、电力新能源大行业，是人工智能大发展的“氧气”，所以，核能、储能、固态锂电池、虚拟电厂、风光新能源，接下来可做中期以上观察。
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