A股：4000点拉锯下信号渐明，周一能否迎来趋势转变？
本周上证指数两度触及4000点整数关口，最高冲至4012.00点，但未能站稳高位，围绕4000点展开宽幅震荡，周五收盘报3997.56点，4000点得而复失。这一走势反映出市场在关键点位前多空分歧加剧，获利回吐压力显现，短期震荡调整成为主基调。那么，A股后续将延续震荡格局还是还是方向性转变？周一行情又将呈现何种态势？
从核心板块表现来看，银行板块成为市场稳定器。近5周内4周收涨，本周延续震荡上行态势，三季报显示上市银行营收和归母净利润分别同比增长0.9%、1.5%，息差企稳、资产质量稳健，低估值优势显著。当前板块已站稳10日均线，叠加年底长线资金配置窗口开启，为市场提供了较强支撑，也意味着指数进一步深跌的空间有限。
券商板块则持续承压，本周下跌1.2%，连续两周调整，目前仍在5日均线下方运行，周线级别10日均线成为关键支撑位。作为市场情绪风向标，券商板块自8月25日创年内新高后持续回落横盘，一方面在消化前期获利盘压力，另一方面也可能在为后续政策利好落地蓄力，若能实现企稳回升，将有效带动市场情绪回暖。值得注意的是，央行探索向非银机构提供流动性的机制安排，长期来看将对券商板块形成利好支撑。
市场结构性特征愈发鲜明。本周两市成交额虽连续10个交易日保持在2万亿以上，但整体呈持续下滑态势，日均成交额2.01万亿元，较上周缩量3100亿元，反映出市场谨慎情绪浓厚，增量资金观望态势明显。板块轮动加速下，分化格局凸显：电力设备板块逆势吸金近1400亿元，传媒、基础化工、环保等政策扶持领域表现活跃，而前期热门的电子、通信等板块则出现资金流出迹象，"弃高就低"的调仓行为成为主流。不过，低位板块的补涨行情对修复市场情绪起到了积极作用，为后续结构性机会提供了基础。
从市场趋势来看，当前A股仍运行在趋势支撑线上，周五尾盘虽回落失守4000点，但在券商走弱、银行震荡的背景下，指数未出现大幅下探，显示出较强的市场韧性。3985点附近成为短期关键趋势支撑位，若能守住该区域，市场大概率将继续围绕4000点展开拉锯；一旦有效失守，短期趋势或进一步走弱，需警惕回调风险。
港股市场的联动影响同样值得关注。本周恒生指数震荡上行1.29%，但恒生科技指数连续两周下跌，累计跌幅达1.2%，科技板块的弱势表现或对A股相关领域形成情绪传导。当前"沪强深弱"格局下，A股科技板块仍处于震荡调整状态，若港股科技股持续走弱，可能进一步压制A股科技板块的反弹动能。
总体而言，4000点作为重要整数关口，市场在冲高后出现获利回吐属于正常调整，而量能持续萎缩则反映出市场压力犹存。在成交额未能有效突破2.5万亿元之前，短期市场缺乏向上突破创新高的动力，场内活跃度不足也难以推动情绪和信心全面回暖。后续需重点关注量能变化与券商板块的企稳情况，若周一量能放大且券商发力，市场或迎来趋势转变；反之，大概率仍将维持弱势震荡格局。
风险提示：以上内容仅基于市场公开信息分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
