稳定币被坚决叫停

■本报记者聂国春

“日息2%”“USDT（一种稳定币）无损挖矿，年化收益50%+，稳赚不赔”“××稳定币已通过审计，即将上线大交易所，现在低价预售”……今年受多种因素影响，涉及稳定币的炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生。

针对稳定币等乱象，监管部门果断出手，强化行业监管与风险防控。近日，中国人民银行牵头公安部、网信办、金融监管总局等13部门召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，首次明确稳定币是虚拟货币的一种形式，将其纳入非法金融活动监管范畴。

纳入虚拟币监管范畴

稳定币是一种特殊的数字加密货币，它通过与法定货币（如美元）、黄金等稳定资产或特定算法挂钩，来维持自身价值的相对稳定，避免像比特币等传统加密货币那样剧烈波动。

5月19日，美国参议院通过了有关稳定币的《天才法案》。5月21日，中国香港通过《稳定币条例（草案）》。这两个动作，让稳定币的热度迅速升温。一些人认为，稳定币因为锚定法定货币，其价格波动较小，因而比其他虚拟货币“更安全”甚至“更合规”。

不过，13部门的联席会议给稳定币热潮泼了一盆“冷静水”。会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。稳定币是虚拟货币的一种形式，目前无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的要求，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。

“这是监管部门首次在正式表述中对稳定币作出明确界定，并且直接将其纳入虚拟货币非法金融活动这一监管框架。”上海曼昆律师事务所主任律师刘红林在接受《中国消费者报》记者采访时表示，过去，在行业中一直有一种声音，虽然中国对虚拟货币的监管态度明确，但没明确是否涵盖稳定币。甚至有人认为“可能存在讨论空间”，并因此在“跨境支付”“供应链金融结算”“外贸代付”“链上人民币”“区块链试点”等多个方向上对稳定币应用边界反复试探。而此次会议明确，稳定币不存在例外，也不存在试点。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员王永利认为，美元稳定币运行已超过10年，在全球法定货币稳定币市值和交易量中的占比均超过99%。在美国极力推行美元稳定币的情况下，其他国家或地区要再推出非美元的法定货币稳定币，发展空间和实际意义并不大。而且，中国在移动支付和数字人民币方面已经具有全球领先优势，推行人民币稳定币在国内不具优势，其在国际市场的发展空间和影响力也十分有限。另外，稳定币具有高度匿名性和高频高效的全球流动特性，加之缺乏国际社会的协同监管，存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等风险，而加强稳定币立法很可能严重反噬或颠覆稳定币，实际上并非合理选择。“这是中国坚决叫停稳定币并打击虚拟货币交易炒作的重要原因之一。”王永利说。

稳定币暗藏陷阱

事实上，监管部门担忧的风险，已在一些有关稳定币的骗局中暴露。

据每日经济新闻报道，今年6月26日，鑫慷嘉平台全面关闭，创始人黄鑫将涉案的约130亿元资金通过US⁃DT转至境外。据了解，鑫慷嘉用伪造的迪拜黄金和商品交易所作背书，以层级返利和五星级年会制造财富狂欢假象，投资者要参与“日息2%”的理财项目，必须通过USDT“入金”。在不到2年的时间内，该平台通过拉人头式裂变吸引了超过200多万会员。截至11月，各地警方已控制37名鑫慷嘉核心团队负责人，冻结涉案资金1.2亿元。但与130亿元相比，资金追回比例不足1%。

刘红林告诉记者，类似鑫慷嘉这

样的骗子平台，主要是借用稳定币的名义作为“马甲”，骗取投资者信任并实施诈骗。综合来看，稳定币骗局套路大致有以下几种：

一是打着“自己发行稳定币”的名义。2024年USDT发行公司的利润接近200亿美元，员工却不到200人。正因为利润高，不少不法主体冒用相关概念，宣称在香港等地区以黄金或自有资产为锚定物发行稳定币，通过承诺高额分红收益来吸引投资者认购。二是打着稳定币名义的投资理财产品。区块链领域确实存在利用稳定币做套利或者量化投资的机会，有一定收益，但这些操作在内地是被禁止的。不法分子常会诱导投资者将资金兑换为稳定币，再交由其打理所谓的“海外投资理财项目”，并以高额回报为诱饵吸引入局。但这类项目不仅极易出现亏损，且投资者一旦受损，往往难以通过法律途径进行维权，更有甚者，资金刚转入对方账户便会被卷走、彻底失联。三是涉事稳定币或为虚假产品，或为不法分子发行的仿冒代币，虽名称符号酷似正规币种，却无任何实际价值。

提高警惕防骗局

今年8月1日，中国香港《稳定币条例》正式生效，多家机构在香港申请发行稳定币。大企业争相入局，让不少人疑惑，稳定币到底会不会让普通人暴富？而一些不法分子利用投资者对稳定币认知上的差异，以“国家队合作”“香港合规牌照”“金融创新”等宣传伎俩，鼓吹稳定币赚钱。

“稳定币本质上是服务于支付和结算功能的，并不具备传统意义上的投资属性或高收益空间。”刘红林说，稳定币本身并不具备暴利属性。

投资者该如何识别和防范此类骗局？

刘红林表示，中国内地的国有企业不存在在内地开展这类相关业务的可能性。即便有，也是通过境外合规主体进行操作。更重要的是，这些大型机构基本不会直接面对普通个人用户开展业务。牌照方面，目前香港实质运营的只有HashKey和OSL两家虚拟货币交易所，均明确规定不面向中国内地居民开展业务。至于收益，绝大多数稳定币都是锚定美债，而美债的收益率通常在4%到5%左右。

“目前包括欧盟、美国和中国香港等地区，对稳定币发行都有明确规定，禁止直接向持有人派息。也就是说，单纯持有稳定币是不会产生任何收益的。”刘红林说，如果身边出现不知名的小公司或创业团队发行稳定币，并且承诺原始股东有高收益，基本上就是骗局。尤其是对那种拉人头、分层奖励，收益率又明显畸高的项目，投资者一定要提高警惕。

记者注意到，今年7月以来，多地金融管理部门、行业自律组织对于稳定币骗局已密集发布风险提示。例如，北京市互联网金融行业协会梳理发现，利用虚拟货币、数字资产、稳定币进行非法集资的项目，往往具有五大显著风险特征：资质缺失、概念包装、虚假承诺、资金池运作、风险外溢；云南省防范和打击非法金融活动工作领导小组办公室提醒，不法机构利用稳定币等新概念进行炒作，编造所谓的虚拟货币、虚拟资产、数字资产等投资项目，公开虚假宣传并吸收公众资金，滋生非法集资、赌博、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动。因此，在进行投资理财前，务必通过国家金融管理部门官方渠道核实相关机构及产品的合法资质，选择持牌正规金融机构。同时，要充分认识稳定币等数字货币及相关创新概念的高度复杂性和波动性，树立正确货币观念和理性投资理念。