新股造“神话”背后的冷思考：盛宴与风险并存 看到沐曦股份首日暴涨700%，一签

新股造“神话”背后的冷思考：盛宴与风险并存 看到沐曦股份首日暴涨700%，一签狂赚40万的消息，谁不眼红？这“新股造富”的戏码，在A股市场真是越唱越烈了。 为什么新股能成“提款机”？ 稀缺溢价+情绪狂欢：科创板门槛本就高，能上的科技股自带“硬核”光环。沐曦作为国产GPU龙头，正好踩中“芯片自主”的超级风口。机构游资一拥而上，中签的惜售，没中签的追高，开盘那会儿的价格，纯粹是情绪堆出来的。 政策红利下的供需失衡：注册制下新股发行看似提速，但优质科技标的依然稀缺。市场资金对“国产替代”概念如饥似渴，哪怕公司还在烧钱阶段，故事讲得通就能炒上天。你看股价前十的除了茅台清一色科技股，市值前十却满是银行，这反差本身就很说明问题——资金在扎堆赌未来。 打新制度的“红包效应”：A股打新几乎是个稳赚不赔的“彩票”，中签等于白捡钱。尤其碰上风口上的公司，机构和散户一起哄抢，首日抛压轻，涨幅自然刹不住。 狂欢背后，暗礁可不少： 透支的预期 VS 骨感的现实：一天涨7倍，什么概念？等于把未来十年的成长预期全塞进首日了。GPU研发投入大、周期长，强敌环伺（英伟达、AMD谁是好惹的？）。沐曦现在股价比寒武纪还高，可技术量产和盈利模式真能撑住829元/股的底气吗？ 击鼓传花的游戏：首日暴涨的盈利，本质是后来者用真金白银给中签者“发红包”。等情绪退潮，机构获利了结，追高的小散可能就得站岗。想想当年 中芯国际 、蚂蚁上市时的盛况，再看看后来股价的腰斩……历史虽不重演，但总押韵。 分化加剧的隐忧：市场一边骂新股扩容抽血，一边对科技新股疯狂追捧。结果就是资金越来越向少数明星股集中，多数平庸公司上市即破发。这种极端分化，长远看对市场健康未必是好事。 理性点，咱该咋看？ 对打新者： 中了是运气，首日逢高兑现别贪心。把打新当理财“添头”行，指望它发财？概率比中彩票还低。 对投资者： 别被首日涨幅晃花了眼。股价终会回归基本面，得看技术壁垒、客户订单、现金流这些硬指标。热闹过后，能活下来并赚钱的公司才是真龙头。 对市场： “造富神话”吸引眼球是好事，但更需警惕估值泡沫。如果上市即巅峰、后续一地鸡毛，最终伤害的是科创板“硬科技”招牌的公信力。 说到底，股市没有永动机。 沐曦的纪录早晚会被打破，但“神话”背后的公司若真能成为中国的英伟达，那才是股民和产业的双赢。在此之前，保持清醒，别让狂欢的锣鼓声盖过了理性的心跳。