a股商业航天 IPO已受理，蓝箭航天及朱雀三号概念股梳理（附股）12月31日讯，上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已受理”，公司拟融资金额75亿元。采用科创板第五套上市标准。这是商业火箭企业适用第五套标准扩围后首家获受理的企业。据公司招股书（申报稿）显示，蓝箭航天主要从事液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产并提供商业航天火箭发射服务，致力于构建以中大型可重复使用液氧甲烷运载火箭为核心的“研发、制造、试验、发射”全产业链条，打造航天领域的科技综合体，成为世界一流商业航天企业。公司朱雀二号系列中型液氧甲烷运载火箭已成为中国民营商业航天领域首款进入量产及商用的液体燃料火箭；朱雀三号中大型液氧甲烷可重复使用运载火箭首飞成功入轨，成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭，研制进展在国内处于领先身位，未来将满足低成本、大运力、高频次的商业航天需求，为国家重大航天工程及卫星互联网发射组网提供强有力的运力支撑。朱雀三号首飞成功验证了可回收火箭技术路线，蓝箭航天IPO受理标志着商业航天企业资本化路径打通。核心供应商受益于订单放量（2026年计划多次发射），材料/设备配套企业受益于国产替代和技术壁垒，参股方受益于估值重估。一、核心参股类（直接受益蓝箭航天IPO估值重估）这类企业直接/间接持有蓝箭航天股份，是朱雀三号资本化进程的第一受益梯队，蓝箭航天冲刺科创板IPO（估值200-300亿）将直接带动股权增值，安全边际最高。金风科技（002202）：直接持股8.3028%+子公司间接持股1.7934%，合计10.0962%，是A股持股蓝箭航天比例最高的上市公司。张江高科（600895）：通过旗下张江峰懿基金投资1.5亿元，持股1.5%，股权价值超3亿元，收益翻倍。斯瑞新材（688102）：持股+供货双重绑定，出资2000万元参股蓝箭，同时是朱雀三号核心材料独家供应商，既赚股权增值，又赚订单爆发，安全边际拉满。鲁信创投（600783）：间接持股1.29%，专业创投布局商业航天赛道，同时参股十余家航天企业，享受行业整体爆发红利。二、核心供应链类（订单直接受益朱雀三号量产发射）朱雀三号2026年计划发射10枚、量产100台发动机，供应链企业订单将翻倍增长，是长期业绩兑现的核心，按技术壁垒和价值量分四大核心板块：1、动力系统（技术壁垒最高，价值占比超30%，核心中的核心）火箭发动机是朱雀三号的核心，液氧甲烷动力系统价值占比超30%，标的均为独家/垄断供应，毛利率超50%。斯瑞新材（688102）：朱雀三号「天鹊」发动机推力室内壁独家供应商，纳米晶铜合金材料可耐受3000℃高温，全球唯一量产能力。铂力特（688333）：金属3D打印发动机涡轮泵、推力室、喷嘴等核心部件，减少零件70%、生产周期缩短50%，适配可回收火箭复用需求。高华科技（688539）：箭载传感器网络独家供应商，每枚朱雀三号配套1600 +传感器，覆盖发动机/箭体，是火箭回收的「眼睛和神经」，技术不可替代。航天动力（600343）：燃料输送系统、涡轮泵核心部件，液体发动机市占率超50%，国企背景抗风险能力强。西部材料（002149）：钛合金栅格舵（火箭回收姿态控制核心）、铌钨喷管，栅格舵市占率60%，是朱雀三号回收的关键部件。杭氧股份（002430）：供应液氧推进剂及宇航级氪氙。2、箭体结构件（火箭骨架，独家供应，价值量最高）箭体结构件是朱雀三号的「肉身」，可回收一级尾段/整流罩为核心，单箭价值量超2000万元，标的为独家配套。超捷股份（301005）：朱雀三号一级尾段+整流罩独家供应商，含燃料贮箱、钛合金紧固件，单箭配套价值2500-3000万元（占火箭成本15%）。派克新材（605123）：箭体结构件、发动机大型环锻件，单套锻件价值300万元，保障火箭回收结构强度，民营航天锻件市占率领先。航宇科技（688239）：深度绑定蓝箭，供应箭体精密锻件，覆盖朱雀三号全型号，适配可回收箭体轻量化需求。应流股份（603308）：供应高温合金核心部件，深度参与朱雀三号发动机制造，长期稳定供货。宝钛股份（600456）：供应钛合金壳体、燃料贮箱，单箭配套价值1500-3000万元，2026年自动化产线投产后产能翻倍。中航重机（600765）：火箭结构件产品供应商。3、电子元器件/测控系统（火箭神经中枢，缺一不可）负责火箭导航、通信、控制，直接决定入轨精度和回收成功率，是朱雀三号可回收技术的关键保障。航天电器（002025）：供应箭用高端连接器，是电气系统「桥梁」，航天领域市占率高，订单稳定性极强。航天电子（600879）：供应惯性导航、遥测传感、控制系统，堪称火箭「神经中枢」，直接影响回收成功率，同时受益卫星互联网红利。大族激光（002008）：联合研发大直径喷管激光焊接技术，朱雀三号80吨发动机800条焊缝均采用其技术，焊接精度决定发动机推力，单套设备配套500-800万元。上海瀚讯（300762）：供应遥测数据传输+地面站设备，负责发射/回收实时数据传输，2026年高频发射带动测控设备需求翻倍。豪能股份（603809）：供应航天高端特种阀门、箭体连接件，部分项目已定点，单箭配套价值约500万元，毛利率35%-40%。4、其他配套核心标的（细分领域关键供应商）振华科技（000733）：核心电子元器件供应商，蓝箭航天核心客户。国机精工（002046）：轴承产品独家供应，保障火箭机械结构运转。光威复材（300699）：T800级碳纤维材料供应贮箱，国产替代率82%，降低火箭制造成本。深桑达A（000032）：承建蓝箭航天可重复火箭产业基地，享受项目建设红利。 丽水·遂昌金矿国家矿山公园
