【招商家电】3D打印奇点时刻：工业与消费共振，迎来技术与成本拐点 需求端：应用场景全面拓宽 工业级进入高价值放量期：一、航空航天：尤其是可回收液体火箭，凭借一体化成型、减重和降本优势，3D打印成为发动机等核心部件的刚需工艺。二、消费电子：已在折叠屏手机铰链、智能手表表壳等部件上实现规模化应用，打开了千亿级的零部件市场空间。三、AI服务器液冷、人形机器人等创造新增量市场。 消费级市场迎来“iPhone时刻”：拓竹为代表的厂商实现“开箱即用”+多色彩的体验，叠加AI大模型将建模门槛从专业技能降至“文生3D”，极大地拓宽用户基础。 供给端：国产化构筑核心优势 上游成本持续优化：原材料（钛合金粉末价格3年降幅达46%）和核心零部件（国产激光器市占率从不足20%提升至近70%）价格大幅下降，直接降低设备和打印服务的成本。 中国厂商主导全球市场：工业级金属市场铂力特以20%市占率位列全球第二；消费级中国厂商绝对主导地位，全球入门级设备96%来自中国。 全产业链核心标的： 材料（有色/轻工）：有研粉材覆盖航空航天，斯瑞新材卡位火箭发动机推力室；家联科技已切入拓竹供应链。 核心部件国产替代（机械/电子）：激光器杰普特、控制与光学系统金橙子。 工业级（军工/家电）：铂力特和华曙高科深度绑定航空航天/国防军工；汇纳科技工业资产注入金石三维+消费绑定拓竹拓展农场生态双轮驱动；银邦股份（参股飞而康）、飞沃科技（控股新杉宇航）深度绑定商业航天。 消费级（家电）：创想三维（港股递交招股书）成长可期。
