a股科创芯片为什么新高了？因为从里面又出来一个新的主线，要注意。你有没有发现一个很反直觉的现象？牛市一定要抓住新主线新主线 （4班）现在AI最火，大家第一反应永远是：GPU。但市场真正开始动的，却是CPU。这事如果你只看今天的盘面，会觉得突然。但如果你看的是结构，就会发现：它其实是必然。我在周一盘中直播里就说过一句话：接下来市场要做的，不是“跑得更快”，而是“能不能跑得出去”。这句话当时很多人没听懂。现在，CPU开始涨，你再回头看，就懂了。我们先把逻辑彻底降维。AI系统就像一条高速公路：GPU 是发动机，CPU 是收费站，电力是油箱。你发动机再强，收费站只有一个小口，车照样全堵死。现在发生的是什么？GPU这几年疯狂扩容，算力暴涨。结果问题来了：跑得太快，出口太小。于是CPU成了木桶里最短的那块板。你看今天市场为什么突然盯上CPU？原因就三条，很干净：第一，英特尔产能瓶颈。直接缺货。不是价格贵，是买不到。这才是最狠的涨价逻辑。今晚夜盘英特尔大涨9个点，这不是情绪，是供需共振。第二，CPU开始“卡”GPU的脖子。以前逻辑是：谁算力强，谁是王。现在逻辑变成：谁不卡，谁是王。GPU决定你跑多快，CPU决定你能不能跑出去。门太窄，发动机越强，越显得门是瓶颈。所以升级CPU，不再是锦上添花，而是系统刚需。第三，AI智能体时代，对CPU更依赖。你现在看到的大模型，主要是“集中式算力”。而AI智能体，是“分布式算力”：多任务、调度、执行、反馈、协调。这些活，GPU不擅长，CPU天生就是干这个的。未来不是“更大的模型”，而是“更多的智能体”。这对CPU是结构性利好。所以你会发现一个非常有意思的结构：GPU不再是短板。CPU成了短板。电力，是终极短板。于是市场开始玩一种新的资产分类：谁卡脖子，谁就值钱。我把这种股票，统一叫：脖子股。什么意思？不是谁最牛，而是谁最卡。谁被卡，谁就拥有定价权。你现在再回头看今天这波CPU，就会发现：它不是“突然有资金进来”，而是：系统升级时，瓶颈位置在换。过去炒GPU，是炒发动机。现在炒CPU，是炒关卡。接下来炒电力，是炒油箱。本质一模一样。一句话帮你记住这条主线：GPU决定上限，CPU决定通道，电力决定生死。炒CPU和炒电力，本质上都是一件事：炒脖子。谁掐着系统的脖子，谁就握着定价权。你如果把AI当成一条产业链，那现在真正有价值的不是“跑得最快的”，而是“卡住全局的”。这就是为什么：今天市场的新主线，不是更大的算力，而是更窄的关口。CPU能涨，不是因为它多性感，而是因为：它卡住了整个系统的出口。
