“中国亏大了”!中国自主研发的“抗癌神药”，去年6月被外资企业72亿买走，紧接着该外资又转手将其卖了800亿，利润高得都让人不敢想。 中国的团队，十年心血换来的收益，连人家零头都比不上。 这款被低价转手的药，现在叫BNT327，原本是普米斯生物的核心产品PM8002，是实打实的中国原创。 牵头研发的是刘晓林团队，他早年在美国雅培、百时美施贵宝这些大药企待过，懂技术也懂行业规则，回国后创办普米斯，花了整整十年时间打磨这款药。团队从零搭建研发平台，申请了四十多项核心专利，就是想做出一款能跟国际接轨的抗癌药。 这款药的优势很明显，不是传统化疗那种“好坏细胞一起杀”的路子，能同时针对肿瘤的两个关键节点起效。一边唤醒人体自身的免疫细胞，让它们精准识别并消灭癌细胞；一边切断肿瘤的供血通道，让肿瘤失去营养支撑慢慢萎缩。 临床数据也很亮眼，副作用还控制得很好，高血压发生率降到15%以下，比不少进口药都出色。 按说这样的好药，本该是中国药企的底气，结果却成了外资赚钱的工具。 交易过程其实分两步，早在2023年11月，普米斯就先把这款药的海外权益授权给了BioNTech，只拿到5500万美元首付，后续款项还得看药物临床表现。 到了2024年11月，干脆连公司带人一起，以8亿美元（约72亿元）的价格被BioNTech全资收购，这款药的全球权益彻底易主，名字也改成了BNT327。 BioNTech接手后没做多少额外研发，只是加快了三期临床试验的推进，把已有的临床数据整理完善，就转手找到了百时美施贵宝。 2025年中，双方达成合作，百时美施贵宝直接支付15亿美元首付，后续还有20亿美元年度款和最高76亿美元的里程碑款项，总金额折合人民币800亿元。 也就是说，BioNTech仅靠首付就收回了全部成本，剩下的都是纯利润，而普米斯团队十年研发、数十亿投入，最终只拿到了微薄的保底收益。 这事儿不是个例，国内不少创新药企都栽过类似的跟头。 2023年，恒瑞医药把一款哮喘药的海外权益以2500万美元的价格授权给一家外资企业，结果才过一年，这家外资就被另一家巨头以10亿美元收购，这款药的估值也跟着翻了40倍。 国内生物医药创投机构负责人透露，他们投资的近50家药企，几乎都在找买家，不是不想自己做下去，是实在撑不住。 普米斯愿意低价出售，核心就是资金链扛不住了。2022到2024年，全球创新药投资陷入低谷，国内融资环境也差，不少生物医药公司连员工工资都发不出来。 创新药研发本就烧钱，国际上有“三个10”的说法，耗时10年、耗资10亿美元、成功率不足10%。 普米斯这款药研发十年，投入早已超过10亿美元，后续临床试验还得持续砸钱，看不到融资希望的情况下，只能选择卖药求生。 更深层的问题，是我们没有定价权。 外资心里比谁都清楚这款药的价值，百时美施贵宝肯花800亿接盘，就是认可它的疗效和市场潜力。可国内药企在谈判时，始终处于弱势。 一方面，仅靠中国市场很难收回研发成本，国产创新药在国内定价普遍偏低，中美价差常常达到十几倍甚至三十几倍。 君实生物的特瑞普利单抗，在美国售价是国内医保价的33倍；亿帆医药的F-627，美国定价是国内的14倍。 另一方面，新药进医院太难，进一步压缩了企业利润空间。一款新药想进入医院，要过临床科室主任、药剂科主任、药事委员会等多道关卡，被业内称为过“七大关”。 美国新药上市半年就能卖到10亿美元，而国内新药想卖到10亿元人民币，往往需要十年。漫长的准入周期，让企业看不到短期回报，只能选择低价卖给外资。 最可惜的不是亏了几百亿，是我们把核心技术和市场主动权拱手让人。 这款药的研发团队、核心专利都源自中国，却最终成了外资的摇钱树。后续全球市场的利润、技术迭代的话语权，都跟我们没关系了。 更让人无奈的是，这种“卖青苗”式的交易，正在变成行业常态，大量有潜力的研发成果被低价输出，长期下去，国内创新药研发可能会后继乏力。 好在有些企业已经开始醒悟。三生制药今年和辉瑞合作时，就加了特殊条款，如果药物被高价转售，原研发方也能分一杯羹。 传奇生物把CAR-T疗法推向国际时，牢牢攥住中国市场的定价权和推广权，保证国内患者能用到合理价格的药，自己也能靠本土市场盈利。 这些做法才是正道，跟外资合作不是不行，但必须守住核心利益，手里有筹码，谈判时才有话语权。 72亿到800亿的差价，是一次惨痛的提醒。我们不缺研发能力，中国科学家能做出世界顶尖的抗癌药；我们缺的是支撑创新的土壤，缺的是定价权和话语权。 如果不能改变创新药定价低、入院难的现状，不能给企业足够的资金支持，类似的“亏本买卖”还会继续上演，我们失去的，将是整个医药产业的未来。
