商业航天盈利公司梳理一、星载核心部件（高毛利、订单饱满）1. 铖昌科技：星载T/R芯片市占超60%，毛利率70%+；2025前三季净利+386.56%，低轨组网驱动订单爆发2. 臻镭科技：星载电源管理/信号处理芯片，毛利率82.26%；2025前三季净利+598.09%，星网核心供应商，2026净利CAGR预计45%-55%3. 芯动联科：MEMS惯性传感器在轨卫星市占30%+，2025Q3毛利率86.07%、净利+84.89%，卫星量产带动利润稳步增长二、卫星制造（产能释放、订单饱和）1. 中国卫星：GW星座核心研制方，2025Q3单季营收+177.3%、净利+294.9%；全年交付超28颗，年产能300颗，商业化订单集中落地2. 乾照光电：卫星砷化镓太阳能电池国内市占超50%，2025航天级电池订单+120%，毛利率45%三、卫星运营与应用（应用落地、营收兑现）1. 中国卫通：国内唯一卫星通信运营央企，毛利率超60%；低轨星座+卫星互联网带动收入增长，现金流稳健2. 上海瀚讯：百G级星间激光通信技术，G60星链载荷独家供应商，单星终端价值超百万元；2026国家级星座订单将落地，净利润CAGR预计30%-40%四、航天配套材料/部件（卖铲人模式、盈利稳定）1. 天奥电子：星载原子钟、宇航级晶振龙头，毛利率超60%；中标星网项目，业务稳定性强2. 陕西华达：航天级电连接器龙头，2025Q3商业航天收入+60%；2026受益星网批量发射，收入望破3亿，毛利率45%-50%3. 永鼎股份：特种线缆、航天级光模块；2025前三季净利润3.29亿元（+474.3%），航天相关营收增超80%
