拒绝降息！美联储击败了特朗普，美国贸易战翻盘的最后机会消失了2025年5月8日凌晨，美联储议息会议的结果如同一场重磅炸弹，在全球金融领域激起千层浪。鲍威尔那句“特朗普的施压无效”，仿佛一记响亮的耳光，打在了试图操控局势的特朗普脸上，也彻底宣告了特朗普对抗美联储的计划以失败告终。这一事件，意味着特朗普通过降息来逆转贸易战局势的如意算盘彻底落空，他现在已经失去了在本场贸易战中绝地翻盘的唯一可能性。特朗普政府自2025年重启全球关税战以来，就打着自己的“小算盘”，其核心诉求始终围绕着“降息救市”展开。这场看似疯狂的贸易攻势，背后其实是精心设计的货币战前奏。美国联邦债务规模已经突破37万亿美元的天文数字，2025年6月到期的6.5万亿美债急需借新还旧。若能将联邦基金利率从4.5%降至3%，每年便可节省1950亿美元的利息支出，这可是相当于美国军费预算的三分之一啊，如此诱人的“减负”，特朗普怎能不动心。特朗普还企图通过对进口商品加征10%基准关税来推高短期通胀。4月美国进口价格指数同比上涨8.57%，他想着以此倒逼美联储以“抗衰退”为由降息，进而推动美元贬值来稀释债务。同时，标普500指数在2024年累计上涨15%，但关税战引发企业利润下滑，4月ISM制造业PMI跌至48.7，这种情况下，特朗普希望通过降息来维持股市泡沫，为2026年中期选举积攒政治资本。他这一套“关税-降息-美元贬值”的组合拳，本质上是对1971年“尼克松冲击”的拙劣模仿，试图通过政治强权重塑货币规则。然而，他显然低估了美联储技术官僚体系的“抵抗力”。面对特朗普的步步紧逼，鲍威尔在5月8日的讲话中，毫不留情地用三个“不”将特朗普的幻想击得粉碎：不降息、不妥协、不惧威胁。美联储坚守通胀锚定优先原则坚决不肯放松。最重要的是，美联储手里有牌。5月8日当天，LME铜价暴跌7.2%，布伦特原油跌破60美元，黄金单日跌幅创2020年以来新高。这一系列大宗商品的暴跌，无疑是资本对特朗普贸易战逻辑的终极否定。特朗普原本期待“关税推高商品价格-刺激通胀-倒逼降息”的链条，被市场无情地宣告破产，CME利率期货显示，交易员已将2025年降息预期从75个基点砍至25个基点。同时，全球买家正在绕过美元体系构建新供应链，上海原油期货持仓量首次超过WTI，暗示定价权转移。如果特朗普继续逼迫，他们还能继续放纵资本向深渊滑去。美联储这个东西，你让他们成事儿，比登天还难，但你说要让他们坏事儿，不好意思那可太简单了。特朗普与鲍威尔的对抗，本质上是民粹政治与专业主义的终极对决。在这场对局中特朗普注定是最后的摆着。当特朗普在海湖庄园愤怒地怒斥鲍威尔时，他或许还没意识到，自己对抗的并非一个78岁的央行行长，而是维护美元霸权运行百年的技术官僚体系。美联储的不降息决议，这是对特朗普的最后一击。特朗普失去了最后一个让贸易战翻盘的可能性。
