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美国目前不敢轻易降息，因为一旦降息，持有低利率长期美债的国家可能开始抛售，现在卖又亏得厉害。现在就是全球都在等美国降息，一旦降息，美国经济衰退就要来了，因为低息美债全部让美联储接盘。截至2025年4月，美国国债规模已经突破36万亿美元，相当于每个美国人平均负债11万美元。更要命的是，这些债务中有超过三分之一是长期低息债券，比如10年期、30年期国债，当初发行时利率只有2%左右。现在美国联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的高位，要是突然降息，这些长期美债的市场价格就会飙升。但问题来了——持有这些债券的国家（比如中国、日本）如果现在抛售，就能赚一笔差价，但谁愿意在这个时候卖呢？举个例子，中国目前持有约7750亿美元美债，其中大部分是长期债券。如果美国降息，这些债券价格上涨，中国抛售就能获利。但美国最担心的是，一旦主要持有国集体抛售，美债市场就会崩盘，政府融资成本会飙升。2024年四季度，美国政府利息支出已经超过1万亿美元，占GDP的4%，要是利率再涨，这个数字只会更吓人。再看看美联储的处境。现在全球都盯着美国降息，市场预期一旦降息，美国经济可能马上陷入衰退。为啥？因为美国政府的债务几乎全靠“借新还旧”维持。2025年，美国有超过9万亿美元的债务到期，需要发行新债偿还旧债。如果降息，新债利率下降，政府利息支出压力会暂时缓解，但美联储就得接盘这些低息债券。但美联储的资产负债表已经够臃肿了。截至2025年3月，美联储持有的美债规模超过4.6万亿美元，运营亏损高达776亿美元。要是继续接盘低息美债，美联储的资产质量会进一步恶化，甚至可能丧失货币政策独立性。更麻烦的是，美国国内通胀压力依然巨大。2025年4月，美国CPI同比上涨2.4%，核心CPI上涨2.8%，如果降息刺激经济，通胀可能卷土重来。这就形成了一个死循环：降息→美债抛售→政府融资成本上升→经济衰退风险加剧；不降息→企业和家庭债务负担加重→消费和投资萎缩→经济同样衰退。美国现在的处境，有点像1970年代的滞胀危机。当时美联储为了抑制通胀，把利率提高到20%，结果引发了严重的经济衰退。现在的情况更复杂，因为美国政府的债务规模是当年的10倍以上。一旦处理不当，后果不堪设想。更要命的是，美国的盟友体系也在松动。日本、英国等传统美债持有国，2025年以来也在悄悄减持。日本2月增持美债，但3月又开始抛售；中国则连续两个月减持。这些国家都在担心美国债务违约风险，提前调整资产配置。对美国来说，现在最好的办法是维持高利率，让通胀慢慢降下来，同时通过财政紧缩减少债务。但特朗普政府的政策却背道而驰：一边加征关税推高通胀，一边减税扩大财政赤字。这就像给病人同时灌泻药和补药，结果只能是病情恶化。美国的经济学家们现在也分成两派。一派主张“长痛不如短痛”，赶紧降息刺激经济；另一派警告“现在降息就是饮鸩止渴”。但无论哪种选择，美国都得面对一个残酷的现实——全球对美元和美债的信心正在崩塌。2025年4月，国际货币基金组织（IMF）警告，美国国债的“无风险”属性正在消失，这可能引发全球金融体系的重构。说白了，美国现在就像一个赌徒，手里的筹码越来越少，却还在不断加注。降息还是不降息，这道选择题的答案，可能比1929年大萧条还要可怕。

【美财长：市场在发出信号，该降息了】美国财政部长贝森特当天在接受采访时表示，美国国债市场正在发出美联储应该降息的信号。当天，贝森特向福克斯商业频道表示，“我们看到两年期利率现在低于联邦基金利率。因此，这是一个市场信号，表明美联储应该降息。”截至当天美东时间上午7时58分，两年期美国国债收益率为3.58%，而基准联邦基金利率为4.33%。美联储目前将联邦基金利率目标区间设定在4.25%至4.50%之间。美联储方面表示，目前尚无降息计划，理由是考虑到通胀率仍高于2%的目标，以及特朗普政府关税政策推高物价的风险。美联储将于5月7日召开下次利率决策会议，几乎所有经济学家都预测美联储将维持利率不变。此前，特朗普已多次敦促美联储降息。贝森特1日还称，随着时间推移以及贸易协议的达成，关税不确定性的“缝隙”将会缩小。他表示，尽管4月股市一度遭遇抛售，但当月的最终表现基本持平。“市场在4月完成了令人难以置信的往返之旅，”贝森特说，“我们到达目的地时，这条路将是值得的，短期而言，我认为每个人都应该深吸一口气。”

【马斯克的#政府效率部要查美联储#】据彭博新闻社网站5月1日报道，亿万富翁埃隆·马斯克说，他正在考虑将他的政府效率部团队派往美联储。马斯克将开支巨大的美联储华盛顿特区总部翻修工程作为潜在政府浪费问题的例子。马斯克4月30日在白宫对记者说：“归根结底，这都是纳税人的钱。我认为我们确实——我们绝对应该——看看美联储是否真的在他们的室内设计师身上花了25亿美元。”截至2022年，美联储耗时多年的总部翻修工程的开支已经增加到25亿美元。美联储称，这一数字是因为2021年该项目开始时正值通胀率飙升，此后建筑材料和劳动力成本上升。马斯克说：“这令人震惊。”报道称，美联储并不依赖国会的资金来维持自身运转，而是靠该机构资产负债表上所持证券产生的收入为自己提供资金。但近年来，随着利息支出的增加，这家央行出现了赤字，这引起了马斯克的关注。马斯克建议政府效率部审查美联储。这是特朗普试图对这家独立的央行施加更多政治控制的最新例证。此举可能会让指望美联储控制通胀的投资者感到不安。马斯克发表上述言论之前，特朗普曾公开考虑是否解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔。多年来，美联储的收入曾一直超过运转支出，并向美国财政部上缴了巨额利润，帮助缩小了政府的预算赤字。然而，随着利率上升，情况发生了逆转：美联储在2023年和2024年出现了运营亏损，不得不放弃向财政部上缴利润。美联储曾称，其总部的翻修工程将把大部分员工整合到一个办公区，减少别处租赁，并使办公空间实现现代化。（编译/李莎）#马斯克被爆踢出局#

重磅数据！重磅数据！重磅数据！看了这个数据，预计美联储降息的预期越来越低了晚间8点15分，美国就业数据重磅出炉，4月ADP就业人数增加6.2万人，大幅低于预期，相对于预估值11.5万，几乎少了一半，只有而前值是15.5万的三分之，如果数据没有统计错，就这个数据美联储能降息吗？美联储说了，通胀不接近2%，降息的时机就不成熟，现在就业不及预期，物价飞涨，经济不确定性加大，通胀只可能越来越远离2%，看来美联储降息的日子或将遥遥无期了，美股利空来袭，美股期货已经开始下跌了，纳斯达克指数期货跌1%，标普500指数期货跌0.7%，今晚美股三大指数能抗住这波压力吗？让我拭目以待

高盛透露美元将大幅贬值，这意味着美联储将用印钞方式还债，这几乎是美国应对6月数万亿到期国债，偿还利息，以及将来美元的唯一办法了。特朗普政府想尽了一切办法，包括发动的史无前例的全球关税战，其目的都是为了解决这个问题。美国印钞还债只能使得美元大幅贬值，充斥着泡沫，可能一时还达不到金圆券那种，用几百万纸币买厕纸的程度，但趋势就是这个了。我们需要注意的是我们手里还有的7000多亿美债，这是我们的大杀器，但如果美国真的这么干，我们什么时候抛就是一个专业问题了，不要等到美元等于废纸了还攥在手里。美元既然要这么干，就送它一程吧。

美国国内的金融机构，才是美债现在最主要的持有者，而其中最大的持有者，就是美联储自己，目前持有美债的规模，超过了4.2万亿美元。换句话说，美国现在最大的债主不是日本更不是中国，而是美联储，以及他们自己国内的各大金融企业。所以经常有人问，美国为什么不发动战争，把所有美债都赖掉呢，他的确是能靠战争赖掉外债，但国内的债务呢，他能赖掉吗？就算他想，你觉得那些企业和美联储会答应吗？那为什么，美联储手里的美债会有这么多呢，这就涉及到美债的运行模式了，美国政府本身是没有印钞的权利的，只有美联储有。但美国政府想要钱怎么办，他们就发国债，然后美联储印钞来购买，这样一来，美联储手里的美债就越来越多，越来越多，直接就成了美国政府的最大债主。所以才说，为什么美国政府还债的方法是用新债还旧债，因为他手里根本就没钱，只有用的时候才会去找美联储印。

当“外债主”纷纷退场，特朗普的眼光终于盯向了“内债主”—美国联邦储备系统。美联储手握7.5万亿美元的美债，是美国政府在债务游戏中最大的“自己人”。但特朗普却毫不留情，从他第一任期起便频频向美联储开火，攻击该机构的...

美国总统表示，不会解雇美联储主席鲍威尔 华盛顿时间2025年4月22日，美国总统在白宫...我不会解雇他（美国联邦储备系统主席杰罗姆·鲍威尔）。我希望他在降低关键利率的想法方面更加积极一些。现在正是降低关键利率的最佳时机。