摩根士丹利（《中国市场洞察：投资者今夏关注的焦点——反内卷、A股与H股及资金流动》
MSCI中国指数的构成在过去三年发生了显著变化，高品质股东回报组合的权重上升了7.7个百分点，而宏观相关组合的权重则下降了7.2个百分点。
主要由消费、金融和信息技术构成的高品质组合权重已接近80%，其2024年加权净资产收益率（ROE）为9.5%，远高于宏观相关组合的1.8%。
这种集中于高盈利能力板块的独特结构，是摩根士丹利建议增持离岸中国股票（以MSCI中国指数为代表）、而非A股市场的核心依据。
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