这周市场有点意思。 科技股连着涨了大半年，最近两天突然“踩了刹车”，AI、半导体这些明星赛道集体降温，不少票单日跌得挺狠。群里立马就热闹了，有人喊“见顶了”，有人翻出K线说“高估了”，仿佛一夜之间，风向就变了。 但咱们得想想，这轮科技行情的底层逻辑变了吗？没有。AI对算力的需求是实打实的，光模块的订单排到明年，芯片厂的产能还在扩。 这些不是PPT，是车间里24小时不停转的机器。估值是不便宜，有些领域PE破百，但高估值不等于泡沫，它反映的是市场对未来增长的定价。就像20年前买亚马逊，谁算过它那会儿的PE？ 真正发生变化的，是钱的流向。之前是“闭眼买都赚”，现在不行了。三季报一出，业绩不行的，故事讲不通的，立马被用脚投票。 资金开始往银行、高股息这些“稳”地方挪，这不是撤退，是换挡。市场在从“趋势驱动”切换到“基本面验证”阶段，就像长跑，前半程靠冲劲，后半程拼的是耐力和节奏。 现在，我们正站在AI产业周期的关键路口。2023年是ChatGPT点燃火种，2024年是全球大建算力基建，到了2025年，问题变成了：谁能真正把AI用起来？谁能在医疗、金融、制造里跑通赚钱的模式？这才是胜负手。 所以，眼前的回调，别慌。它不是牛市的终结，更像一场必要的“压力测试”，把只会画饼的筛出去，让真做事的留下来。 投资最怕的，不是波动，而是在涨时盲目追高，在跌时恐慌割肉。问自己一句：你买的，是一家公司，还是一个概念？答案清楚了，心就定了。
