就在刚刚 美联储观察室对外宣布。 2025年11月3日，根据CME“美联储观察”的最数据显示，市场认为美联储在12月降息25个基点的概率为69.8%。说白了，虽然概率比之前接近100%的狂热预期降温了不少，但多数人还是觉得12月会再降一次。 这事儿得从10月底美联储的那场会议说起，当时他们如期降息25个基点，但美联储主席鲍威尔会后却泼了盆冷水，明确说12月再降息“远不是板上钉钉的事”，内部吵得挺厉害，搞得市场一下子有点懵。 第一个有深度的观点是，美联储现在有点像在“摸黑开车”。为啥这么说呢？因为美国联邦政府关门了，很多关键经济数据比如就业报告都发不出来，决策者缺少判断依据。鲍威尔自己都打了个比方，说“人们遇到大雾会减速开车”。 说白了，眼前雾蒙蒙的，看不清路况，司机自然不敢猛踩油门，美联储放慢降息脚步也就很好理解了。而且内部大佬意见根本不统一，有的觉得该猛降50个基点刺激经济，有的却坚决主张按兵不动以防通胀反弹，这种罕见的分歧本身就说明了前景的不确定性。 第二个看点在于，市场这么执着地押注12月降息，背后其实是担心就业市场会顶不住。尽管官方数据缺失，但一些私营数据已经显示招聘在变疲软。 很多分析师觉得，美联储现在对“保就业”的重视程度暂时超过了“防通胀”，为了防止经济下滑风险，12月再预防性地降息一次依然是大概率事件。 不过，这也埋了个长期隐忧，万一降息这把火没烧旺就业，反而先把通胀这个火药桶点着了，那未来陷入“滞胀”（经济停滞加上通货膨胀）的麻烦可就大了。 总的来看，12月是否降息就像一场“数据缺失下的赌博”，市场预期和美联储指引之间在博弈。普通老百姓能感受到的是，如果美联储继续降息，美元可能会走弱，咱们留学、海淘或许能省点钱，但全球资本流动会更剧烈，不确定性依然很高。
