2025年第三季度，五粮液遭遇业绩滑铁卢，单季营收81.74亿元同比暴跌52.6

2025年第三季度，五粮液遭遇业绩滑铁卢，单季营收81.74亿元同比暴跌52.66%，净利润20.19亿元骤降65.62%，被山西汾酒（营收89.60亿元）、泸州老窖（净利润30.99亿元）在单季指标上反超，退居第四。尽管前三季度其营收（609.45亿元）、净利润（215.11亿元）及市值（4618亿元）仍居行业第二，但短期失速折射行业深层变化。 行业深度调整成关键背景：整体库存周转超900天，商务礼品消费收缩致五粮液高端动销率仅85%。价格带竞争更趋激烈：超高端被茅台主导，次高端遭国窖1573、青花30·复兴版蚕食，大众市场“尖庄”增长乏力，而汾酒“玻汾”百元带增速达20%。年轻群体对低度酒需求上升，五粮液29°“一见倾心”虽热销，但高端仍以高度为主，落后于竞品低度布局。 竞品策略精准发力：泸州老窖聚焦国窖1573，中高档酒收入占比超91%，数字化渠道降库存；山西汾酒省外收入占比74.6%，青花系列成增长引擎，借电竞营销触达年轻群体。 五粮液正主动破局：短期减压货、建数字化终端去库存；推出低度酒、世界杯联名款抢增量；借“和美文化节”强化品牌溢价。当前白酒已从“茅五”双雄进入多强时代，五粮液若能加速低度化与渠道转型，仍有望重塑位次。