中国持续抛售美债！当地时间11月18日，美国财政部公布最新数据显示，在2025年9月，美债前三大海外债主中，日本增持美国国债，而中国、英国进行了减持。 中国当月减持5亿美元，持仓跌至7005亿美元，为今年第五次减持，2022至2024年累计减持超2800亿美元，持仓创2009年以来新低，十年完成从“大规模持有”到“适度配置”转型。 日本当月增持89亿美元美债，持仓达1.1893万亿美元，连续9个月加仓，受日元贬值、国内债市低收益驱动，兼具短期套利诉求，稳坐最大海外债主宝座。 英国大幅减持393亿美元，持仓降至8650亿美元仍居第二，脱欧后经济承压、通胀高企，此举是流动性补充与风险规避下的主动收缩。 美国当前的债务状况已触及危险红线：债务总额突破 37 万亿美元，占 GDP 比重高达 123%，远超 60% 的国际安全警戒线。 今年财政赤字预计达 1.8 万亿美元，利息支出将逼近 1 万亿美元，占财政支出的 15%，形成 “借新还旧” 的恶性循环。 美联储加息周期引发美债收益率剧烈波动，30 年期美债收益率一度突破 5%，创下 1981 年以来新高，持有美债的机会成本与市场风险持续上升。 这种情况下，中国不得不减持，否则就会被波及。 中国的调整产生显著溢出效应，加剧美国融资压力，为吸引投资者，美债发行利率被迫提高，形成“债务收益率利息支出”恶性循环，债务可持续性承压。 中国的减持行为产生了明显的 “示范效应”，越来越多的国家开始效仿优化外储结构：巴西将人民币纳入外汇储备，占比已达 5.3%。 印度与俄罗斯、阿联酋等国扩大本币结算规模；欧盟持续推进 INSTEX 支付系统，规避 SWIFT 依赖；东盟十国启动本地货币交易结算机制（LCS）。 据国际货币基金组织（IMF）数据，今年第二季度，美元在全球外汇储备中的占比已降至 58.2%。 较 2015 年的 65.4% 下降 7.2 个百分点，而人民币占比升至 3.7%，创历史新高，国际货币体系正从 “美元独霸” 向 “多元共治” 加速演进。 中国减持将稳健有序，不会“清仓”美债。美债仍具流动性优势，适度持有是外储管理必要选择，也是中美金融博弈的重要工具。 美国需正视中国减持的警示，停止滥用金融霸权、放任债务膨胀，否则将丧失投资者信任，动摇美元储备货币地位，面临双重风险。 全球金融格局正处百年变局，中国减持既是自身金融安全考量，也是对全球秩序重塑的推动，坚持互利共赢，不主动挑起冲突。 站在全球视角，越来越多新兴市场国家也在效仿中国优化外储结构，加速“去美元化”进程。欧盟推出INSTEX支付系统，中国与欧洲央行续签本币互换协议，国际货币体系正悄然向多元化演进。 中国减持美债释放的资金，则更多用于国内基建、科技创新等重点领域，这有助于中国经济转型升级，也为人民币国际化和金融主权提供了底气。 本轮美债持仓调整也是全球地缘政治博弈的缩影。中美经贸摩擦背景下，中国减持美债既是风险防范，也是政策信号。美国若继续滥用金融霸权，势必加剧全球去美元化趋势，影响自身国际信用。 中国央行一直在增持黄金，这玩意是硬通货，比美元来的实在，合理配置，是中国防控金融风险、应对国际不确定性的理性选择。 值得注意的是，尽管减持美债，但中国对美金融市场依然保持高度关注。美债仍是全球最大最深的债券市场，是国际储备体系的支柱。 美国方面，如何应对海外资金流出、控制财政赤字和债务规模，成为摆在白宫和国会面前的棘手难题。 中国的选择，也为其他新兴市场国家提供了参考。越来越多国家开始优化储备结构，降低对美元的依赖，提升本币和黄金等避险资产的比重。 未来看，中国减持美债的步伐预计将保持稳健，不会激进，更不会“清仓”。美债依然是重要的投资和博弈工具，但主动权已牢牢把握在中国自己手中。这种有节制的动态调整，是大国金融智慧的体现。 在国际上，人民币结算也正在蓬勃发展，人民币正在逐步成为国际货币，或许有朝一日，人民币也能获得像美元一样的国际地位。 对普通人来说，中国减持美债释放的政策信号也值得关注，从长期看，黄金价值是会上升的，但短期内仍然有跌落的风险，如果要投资黄金，应当谨慎出手，否则一样会有赔本的风险。 中国稳健推进外储多元化，不仅是自身风险对冲的需要，也是引领全球金融秩序重塑的重要力量。未来的国际博弈，金融牌会变得更关键。 随着中美关系的变化、国际金融市场的波动，中国美债持仓还会灵活调整。无论外部环境如何变，中国都会坚持自己的节奏，谋求更大的金融自主和经济安全。 参考信源： 我国央行连续12个月增持黄金 专家：未来仍可能增持 2025-11-07 中国经营报
