11月22日，A股市场出现显著调整，上证指数单日下挫近百点，最终收于3834点，触及关键的五月均线支撑位。从历史经验来看，每一次牛市进程中出现的五月均线破位，往往并不意味着趋势的彻底扭转，反而常成为新一轮上涨的起点。展望下周，指数继续下行的空间预计有限，整体跌幅有望控制在100点以内。近期三大指数同步走弱，均已跌破六十日均线。市场上普遍将六十日均线视为“牛熊分界线”，但这一观点存在一定的局限性。实际上，在牛市运行过程中，更具参考价值的是五月均线。一旦该均线被有效跌破，往往意味着原有上升趋势可能面临转折。回顾2014年那轮牛市，在长达十二个月的上涨周期中，曾两次跌破五月均线。首次跌破后仅回调39点便重拾升势；而第二次跌破后调整幅度达230点，最终导致牛市行情告一段落。当前市场与2014年牛市存在诸多相似之处：同样是在经历十年周期后启动，起点都在3000点附近，且都沿着五月均线稳步上行。基于这些特征，预计本次若跌破五月均线，其调整幅度也将较为有限。从技术面看，当前五月均线位于3820点，与收盘价仅相差14点。若下周初指数继续下探，预计在50点左右的调整空间内将获得有力支撑，整体跌幅仍将控制在百点以内。短期跌破五月均线后，市场有望迎来强势反弹，并重新回归上升通道。对于投资者而言，需要重点关注两个关键信号：若指数能在百点跌幅内快速收复五月均线，则牛市格局仍将延续；反之，若出现超预期下跌且长时间未能重回均线上方，则需考虑适当降低仓位，防范趋势逆转风险。从市场运行节奏判断，下周指数先抑后扬的概率较大。在首次跌破五月均线后，市场有望迎来强劲反弹。本轮牛市至少还有五个月的运行时间，上涨空间预计可达千点。让我们共同把握市场机遇，预祝各位投资者下周操作顺利！
