可核聚变投资逻辑：1. 东方电气：唯一总包，2035点灯，示范堆招标即爆点。2. 海陆重工：真空室霸主，订单排至’27，Q4起密集交付。3. 四创电子：电源“耗材”，一套5-10kw，升级就得换。4. 中国西电：脉冲电源国家队，刚拿8000万，后面百亿。5. 华菱线缆：超导电缆国产替代，ITER内化率96%直接受益。6. 雪人集团：氦压机唯一国产，2000万/套，CFETR’26批量。7. 国机重装：万吨锻件，ITER追加1.2亿，等国产堆打包。8. 安泰科技：钨铜偏滤器全球唯二，2-3年换，工程堆放大10×。9. 中泰股份：氦液化2600万卡位，十套装置待复制。10. 西部超导：NbTi线材国内独供，磁体绕不开，’27百亿招标。短线：雪人集团、四创电子、中国西电谁猛冲谁。中线：安泰科技、西部超导耗材逻辑。长线：东方电气，等示范堆点火。$东方电气
