中国买白银不是“炒”，而是“用”——光伏、电子、物流等实体产业链把需求直接押在银价上。 1. 价格信号“去金融化” 上海银价一跳，立刻对应到电池片、焊带、PCB 企业的采购单，而不是对冲基金的多空仓位。实物交割量占主导，把“期货”变成了“订货会”，金融溢价被压缩到最小。 2. 需求结构“绿色化” 光伏用银已占全球工业需求的 30% 以上，中国又占全球光伏产能的 80%。银价曲线实质上成了“碳中和”进度条：每多 1GW 组件，就要 80 万盎司银子，价格越稳，绿色产能扩张越快。 3. 全球定价“中国化” 伦敦金银市场协会（LBMA）的定盘价过去是“风向标”，现在上海期货交易所的日成交量已高于 COMEX，交割库放在上海外高桥、宁波保税区。银价由“美元情绪”转向“人民币订单”，中国把消费力直接转化为定价权。 当全球最大买家把银子当生产资料而非投机筹码时，银价就不再是金融故事，而是实体经济冷热的高频温度计，中国工厂按下的每一次“确认采购”，都在重写全球白银的定价公式。
