目前，国际现货黄金价格已经突破 4490美元/盎司 的历史高位，国内品牌金饰价格更是冲破了 1400元/克 的大关。今年以来，金价涨幅已经接近 70%，创下了数十年来的最强年度表现。 🛡️ 1. 避险需求：地缘局势与经济焦虑 黄金自古以来就是避险资产，当世界不太平或经济前景不明朗时，大家就会抢购黄金。 地缘政治“火药桶”再燃：近期，委内瑞拉局势紧张、俄乌冲突及中东地区的不确定性依然存在。特别是美国与委内瑞拉之间的摩擦升级，以及各方对制裁和能源供应的担忧，直接刺激了市场的避险神经。 美国经济的隐忧：虽然通胀在放缓，但美国11月的失业率创下四年新高，非农就业数据也出现放缓迹象。这让市场非常担心美国经济是否会“硬着陆”。在这种不确定性下，黄金作为“安全港”的吸引力大增。 💸 2. 货币体系：降息预期与美元信用危机 黄金价格与美元走势通常呈负相关，而现在的宏观环境对黄金极为有利。 美联储降息的“东风”：市场普遍预期美联储在2026年将继续降息。降息会降低持有黄金（不生息资产）的机会成本，从而推高金价。 “去美元化”与债务担忧：这是一个更深层的原因。美国债务规模已突破38万亿美元，利息支出巨大。全球投资者对美元信用产生了焦虑，担心债务不可持续。因此，资金正在寻找能对抗货币贬值的资产，黄金自然成为了首选。 🏦 3. 需求端支撑：央行“买买买”与实物抢购 除了投资客，国家层面的购买行为也为金价提供了坚实的底部支撑。 央行持续增持：全球央行（特别是新兴市场）正在加速“去美元化”，转而增持黄金。数据显示，2025年前三季度全球央行购金量已达634吨。中国央行也连续多个月增持黄金。这种战略性的买盘是金价上涨的重要推手。 实物黄金热销：随着金价上涨，国内消费者和投资者的买涨不买跌心理也在起作用。品牌金饰价格虽然突破1400元/克，但实物金条和黄金ETF的需求依然旺盛，进一步推升了价格。
