日元暴跌破157！西方大鳄疯狂提款，高市早苗求华救场？ 故事的核心矛盾从一开始就聚焦在美日之间悬殊的利差上，这几乎是给全球资本递上了一本“提款说明书”。 美联储连续两年将基准利率稳稳锚定在5.25%以上，让持有美元资产成为稳赚不赔的选择，而日本却在超宽松货币政策的路上走到了最后，直到2025年12月才姗姗来迟地将利率上调至0.75%。 这30年来的最高利率听起来唬人，却和美元之间存在着450个基点的巨大落差。 这意味着全球资本只要以近乎零成本借入日元，兑换成美元后购买美国国债，就能坐享无风险收益，这种套息交易每天都在外汇市场从日本抽走大量资金，就像一台永不疲倦的抽水机。 日本央行行长植田和男在加息时虽传递出“持续推进加息”的鹰派信号，这种态度直接给华尔街传递了“日元可随意拿捏”的信号，让他们认定日元就是一台送钱上门的提款机，不薅白不薅。 数据不会说谎，对冲基金做空日元的仓位持续攀升，套息交易规模不断扩大，日元每贬值1%，这些国际资本就能从日本抽走巨额收益。 如果说利差是引爆危机的导火索，那高市早苗内阁的财政豪赌就是真正动摇日元根基的核弹，其操作之激进，连日本国内的经济界都看不下去。 2025年11月，高市早苗强行推动通过了18.3万亿日元的补充预算，其中超过60%的资金都要靠发行新债来筹集。 而当时日本政府的债务总额已经达到了GDP的240%，稳居全球第一，也就是说每新增1日元的政府开支，就有0.6日元来自借债，完全是在玩“借新还旧”的危险游戏。 到了12月26日，她又抛出了122.3万亿日元的史上最高预算案，防卫费高达9.0353万亿日元，创下历史新高，在老龄化的重压下社保支出达到39.1万亿日元，而国债费就高达31.3万亿日元，拟新发国债29.6万亿日元弥补收支缺口。 国际货币基金组织早就发出警告，这种无节制的财政扩张正在透支日元的信用。当10年期日债收益率升至27年来最高水平后，海外投资者用脚投了票。 日本央行作为日债最大持有者，2024年起已成为日债净卖方，2024年底持有日债规模比2023年底下降22万亿日元，占比从53.8%降至约52%，外资也持续减持，日本国债需求支撑大幅削弱。 更尴尬的是日本央行的加息操作，本想救场却未能立刻扭转汇率颓势。 2025年12月19日，日本央行以9:0的全票通过决议，将政策利率从0.5%上调25个基点至0.75%，创下1995年以来的30年最高水平。 这本该是稳定汇率的信号，结果却未能阻止日元继续走弱的态势。 此刻的东京金融市场，像极了1990年代泡沫破裂前的前夜，不同的是当年的做空者还是本土投机客，如今换成了手握重金的华尔街对冲基金。 更残酷的是，连日本普通民众都对日元失去了信心，加入了抛售大军。 截至2025年11月，日本散户通过投资信托基金对海外股票的净买入规模徘徊在2024年创纪录的9.4万亿日元附近，大家都在想方设法把手里的日元换成外币资产，用实际行动投票逃离日元资产。 就在国内经济濒临失控之际，高市早苗开始把目光投向中国，在相关场合喊话中国“推动互利合作”，试图让中国出手救场，但这种“政治挑衅+经济求援”的矛盾操作，注定只能是一厢情愿。 北京的态度早已明确，“经济合作需要政治互信基础”，而高市早苗内阁显然没有把握好这个最基本的前提。 2025年11月，高市早苗在国会答辩中声称“台湾有事”可能构成日本“存亡危机事态”，严重破坏了中日关系的政治基础，直接导致双边贸易相关领域受冲击。 数据显示，2025年11月日本对华水产出口同比暴跌67%，汽车对华出口同比下降6.3%，这些数据都是市场对其政治操作的直接回应。 连日本经济界都忧心忡忡，三菱商事、松下等大企业高管多次公开抱怨，若中日经贸合作受阻，供应链成本将大幅上升，这种一边踩红线一边求合作的做法，根本不可能换来中方的积极回应。 回顾历史就能发现，中日之间的经济合作从来都离不开政治互信的支撑。 2011年日元遭遇危机时，中国曾通过货币互换等方式提供支持，但前提是日本在相关敏感问题上保持克制，展现了务实合作的态度。 而如今的高市早苗内阁，一边在军事上寻求扩张，甘愿背负更多债务。 一边在涉及中国核心利益的问题上不断挑衅，这种背道而驰的做法，根本不可能换来中方的合作。 高市早苗内阁在内外交困之下，既拿不出解决国内经济结构性问题的有效方案，又不愿在外交上展现诚意，反而试图通过对外强硬转移国内矛盾。 最终只能让日元危机愈演愈烈，这场由自身政策失误引发的金融风暴，恐怕还会持续发酵一段时间。
