转：人工智能经济中最大的10个栖息地1.$NVDA控制了从CUDA到Blackwell的全栈人工智能计算层，数据中心GPU份额超过90%，而推理增长、主权人工智能构建和网络连接率将守则扩展到循环企业运行时。2.$PLTR拥有本体层，该层将混乱的企业数据转化为共享架构模型，AIP可以将试点转换为八位数的生产合同，而20多年的机构模式识别创造了竞争对手无法复制的切换成本。3.$TSM运营着地球上唯一能够使用$AAPL、$AMD、$QCOM和$NVDA大规模打印3纳米人工智能硅的工厂，在结构上取决于容量，需要数年和400亿美元以上才能复制。4.$GOOGL核心護城河正在分发，能够在搜索、YouTube、Android和Workspace上即时交付新的人工智能功能，覆盖数十亿用户和超过3.5亿Gemini MAU，而无需改变行为。5.$AMZN运行约30%的全球云基础设施，将Bedrock的模型不可知推理与Trainium成本优势和物流+零售数据飞轮配对，这是任何纯云提供商都无法比拟的。6.$META对34亿多每日活跃用户行为数据进行了人工智能培训，使用Llama开源模型层，以将竞争对手商品化，而Reels、Advantage+和WhatsApp Business将参与度转化为广告收入（每年1750亿美元以上），没有其他平台能够如此精确地定位。7.$MSFT通过2.15M Copilot MAU将席位货币化，在Azure中捕获推理工作负载，并通过GitHub锁定开发人员层作为默认的原生工作流程，在生产力堆栈中嵌入OpenAI。8.$ASML制造了唯一能够打印5纳米以下晶体管的EUV光刻机，积压约400亿美元，垄断了高NA EUV的份额，以及这十年来任何竞争对手都无法接近的光学供应链领先地位。9.$AAPL控制高价值用户持有的24亿个活跃设备的设备、分发和关注，设备上人工智能保护隐私护城河，而随着安装基础通过订阅和App Store费用货币化，服务收入同比增长约13%10.$AVGO提供自定义人工智能加速器和网络硅，将GPU集群与VMware连接起来，增加软件利润率和超缩放器ASIC交易，创建独立于$NVDA分配的重复设计胜利。过去五年已经清楚地表明，人工智能经济的真正权力掌握在谁手中。位于顶端的$MSFT 、 $GOOGL 、 $AMZN和$META正在不断壮大，因为它们控制着需求、分配和工作负载。其下方是半导体使能器，如$NVDA 、 $TSM 、 $ASML和$AMD它们正在扩展，因为它们控制着使人工智能成为可能的物理瓶颈。
