大家都希望慢牛，但最怕的是形成共识。 想想看，如果市场上几乎所有参与者都认为这个市场未来一两年会走出慢牛行情，会怎么样？结果必然是大部分投资者现在就进入市场，而不是慢慢的进入这个市场。目前存款利息那么低，只有百分之一点几，银行理财还频频出现净值波动，低风险资产的收益已经难以覆盖居民的保值增值需求，如果大家都认为未来一年涨10%，未来两年涨20%，那为什么不现在进，而要等到以后再进呢？这种一致预期下的“抢跑”行为，恰恰是慢牛的最大天敌。 于是本周又形成了本轮行情的一大特色。超大机构通过手上持有的ETF猛压指数，以沪深300、上证50为代表的大盘蓝筹股不断地跌，但市场资金显然洞悉了这一调控意图，大家知道大盘蓝筹会被刻意压制，所以资金一窝蜂地去买中小盘，中证1000、中证2000等小盘指数逆势走强。单纯的靠压大盘稳住指数，似乎不怎么管用了，资金的“绕道而行”让指数调控的效果大打折扣。大家看一看A50和中证1000的走势，简直是冰火两重天，前者持续调整，后者却屡创新高，分化程度罕见。 于是这个周末，监管层开出了针对游资的一个超级大罚单，罚没超10亿元。据公开信息统计，最近7年，监管层还没有开出过如此高额的罚单，这一举措的信号意义不言而喻。选择在这个市场风格极端分化的节点把处罚结果发出来，引导思路很明显了，就是警告本周疯炒的那些游资，要给目前一些题材股的疯狂炒作降降温，避免市场局部泡沫过度膨胀。 看看下周的情况，如果这个事件让很多游资产生恐慌的话，有可能下周会出现一波回调的行情。现在觉得如果市场形成共识，还能保持慢牛行情的话，其实挺难的。只有觉得是牛市的人稍微多一些，觉得是熊市的人稍微少一些，双方在不断地拉扯和博弈中，多空力量保持微妙平衡，觉得牛市的人稍微占点上风，才会形成真正的慢牛，那种一步一个脚印、进二退一的健康慢牛，才是市场各方都乐见其成的走势。
