2026年1月26日A股市场投资策略报告：三大主线领航，把握风口与节奏一、核心主线与驱动逻辑（一）商业航天：政策+事件双重引爆，当日最强风口政策动态：酒泉发布《商业航天产业发展规划（2026—2035年）》，叠加1月26日“星算·智联”太空算力研讨会召开，明确卫星互联网与算力网络一体化建设加速，产业发展进入政策与事件共振的黄金窗口期。资金动向：主力资金单日净流入超10亿元，机构聚焦火箭制造、卫星应用及核心零部件领域，板块资金抢筹效应显著。核心标的：- 航天电子：航天电子系统龙头，订单储备充足，充分受益商业航天产业链扩张；- 中国卫星：卫星研制核心企业，深度绑定卫星互联网建设，行业地位稳固；- 西部材料：稀有金属材料供应商，技术壁垒高，为商业航天核心部件提供关键材料支撑。（二）AI算力：海外需求爆发+技术迭代，国产替代提速产业逻辑：800G/1.6T光模块渗透率持续提升，AI服务器订单排至2026年下半年，液冷技术因算力功耗飙升成为刚性需求，产业景气度持续上行。政策支持：昇腾超节点供应链获专项扶持，国产算力芯片及配套设备替代进程全面提速，政策红利持续释放。核心标的：- 中际旭创：全球光模块市占率第一，6T产品加速放量，技术领先优势显著；- 工业富联：AI服务器代工龙头，订单饱满，产能利用率维持高位；- 寒武纪：国产算力芯片核心企业，深度受益AI基建与国产替代双重逻辑。（三）贵金属：避险+金融属性共振，价格创历史新高价格驱动：国际金价突破4700美元/盎司创历史新高，白银、铜等资源品供需格局趋紧，贵金属价格上行周期延续。资金布局：北向资金持续加仓黄金开采龙头，全球避险情绪升温进一步推升板块热度，资金配置价值凸显。核心标的：- 紫金矿业：金铜双资源龙头，资源储量丰富，业绩弹性大，充分受益贵金属涨价；- 湖南白银：白银冶炼核心企业，直接受益白银价格上涨，业绩增长确定性强；- 洛阳钼业：铜钴资源多元布局，估值处于修复通道，具备中长期配置价值。二、新兴风口与补涨方向（一）太空光伏：技术跨界联动，资金狂潮涌动商业航天与光伏技术深度融合，卫星能源需求催生太空光伏概念爆发，成为商业航天板块最具潜力的新兴分支。乾照光电（砷化镓电池+光通信芯片）、东方日升（HJT技术+太空项目）单日涨幅超15%，板块赚钱效应显著。（二）人形机器人：量产元年启动，国产替代加速2026年被视为人形机器人量产元年，特斯拉产业链国产替代进程加速。五洲新春（轴承精密件）、三花智控（热管理+机器人关节）获机构重仓，板块中长期成长空间广阔。（三）固态电池：技术突破临近，警惕短期分化固态电池2026年量产进程加速，技术突破预期强烈，但板块内个股分化明显。先导智能（设备龙头）、赣锋锂业（材料技术突破）为中长期核心配置标的，需警惕题材股短期冲高回落风险。三、风险提示与操作策略（一）短期过热风险商业航天、太空光伏板块部分个股单日涨幅超7%，短期获利盘积累较多，需防范集中抛压风险；固态电池、存储芯片板块冲高回落迹象显现，量能异常放大时建议及时减仓避险。（二）仓位配置建议- 激进型：商业航天（40%）+ AI算力（30%）+ 贵金属（20%），聚焦高景气主线，把握板块轮动机会；- 稳健型：高股息防御（长江电力）+ 低估值资源（铜、铝）均衡布局，兼顾收益与风险，抵御市场波动。（三）政策跟踪重点重点跟踪商业航天订单落地（如火箭发射、卫星组网）、半导体国产替代补贴细则出台、金价与美元指数联动走势，及时调整投资策略。风险提示及免责条款：本报告基于公开信息整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应结合自身风险承受能力，独立做出投资决策。
