美国的终极算盘就是：还不起美债，最后干脆逼死债主！不过眼下最危险的还不是中国，因为75%的美国国债是在美国人自己的手里，这才是他们最艰难的选择。 特朗普2016年上台后，推税改和就业法，把公司税从35%砍到21%，个人税也调低，说是刺激投资。赤字却涨，2019年近1万亿。他加基础设施和国防支出，疫情时批2.3万亿救助，帮企业和发支票稳经济。任期末债务从20万亿涨到27.75万亿。政策短期拉动增长，但留长久财政压力。2024年再选上，继续这些路子，债务问题没变。 特朗普生平里，债务敏感从早年破产经历来。他总借钱扩业务，总统时也这样，税改支出推高赤字。2025年债务超38万亿，他飞中东找钱，但协议多是军售贸易，不是直填窟窿。这反映他风格，爱谈大单子，但债务根子在国内政策没解。 美国国债总额超38.5万亿，人均负担11.5万刀。利息年超1万亿，高过国防开支。经济增长赶不上债务涨，长利率超产出增速，政府就借新还旧，循环下去。国会两党为上限吵架，2025年拖延关门，评级机构看不下去，穆迪降到Aa1，惠誉和标普早降过。信用晃荡，借钱贵了。 75%国债在美国人手里，养老基金、社会保障信托、大银行保险都拿着。过去当最稳投资，现在开始疑虑。若集体卖出，价格跌，收益率升，政府融资成本指数级涨，形成恶循环。像家庭欠亲戚钱，亲戚一追，全家乱套。特朗普2025年5月去沙特、卡塔尔，签6000亿和1.2万亿协议，换国防能源合作。但阿拉伯人算得精，37万亿窟窿太大，钱投本土基建好。协议多军售，不是债援。 内部问题推外部反弹。二战后美元主贸易，各国存美元美债。但美国常金融制裁，冻资产切支付。中国美债从1.3万亿峰降低点，加黄金推人民币。日本英国卖美债，中东本币结油，金砖建独立体系。这浪潮堵美国外转危机路，内部压力自爆。 债务危机发酵，2026年总额38.5万亿，利息挤预算。第一季度利息1790亿，比上年高190亿。去美元化快，中国俄罗斯印度本币贸易，黄金储备涨，弱美元位。信用多降，市场波动，养老收益滑，退休者生活难。税改支出遗留，赤字加，关税收万亿，但抵不了，进口降资本流缓。
