许多投资小白，由于对于企业商业模式，以及科技（尤其非常高新技术）的行业完全不了解

许多投资小白，由于对于企业商业模式，以及科技（尤其非常高新技术）的行业完全不了解，导致了他们对于科技企业估值无法理解，出现很大的偏差。 例如，就拿今年和CPO一样火热的PCB产业来说，关于产业未来5年的需求和增长我就不赘述了，就说PCB行业里的一个现象吧：高端设备交付周期长，PCB板需要用到的激光钻孔机等关键设备交货期达 6-9 个月；工艺验证复杂，如 M9 材料认证需 3 年。所以这些产业链配套企业的产能释放，业绩达成一定是滞后于需求增长的。 由于需求已经产生，大厂先产生CAPEX（先制定资本开支预算），这些预算和支出，到产业链的细分环节，按上述设备和材料举例，可能业绩体现就要平均2年左右。 专业的机构根据大厂资本开支大预算案，就已经沿着产业链用模型推算2-3年的业绩，并相应调整估值了，而投资小白，那些不懂产业只会看市盈率大小的人，还盯着上一年的EPS，大骂市场不理性，市场炒作。 说到这里，聪明的人应该理解问题出在哪里了。。。。。。当然，也肯定存在一部分纯是概念的公司被炒作，但应该说，市场大部分时间正确，大部分公司估值有道理，因为如果过于不合理，对机构来说也是冒险，错的只是你的无知。