蔚来2025年三季度财报蔚来2025年三季度财报无疑是一份里程碑式的成绩单，标志着企业正从规模扩张迈入质量增长的转折点。交付量、营收、毛利率、现金流四大核心指标全线突破历史新高，尤其是经营性现金流转正与整车毛利率升至14.7%，印证其“爆款策略+技术降本”的双轮驱动开始显效。乐道L60与全新ES8等车型凭借精准定位成为细分市场标杆，推动产品结构优化与盈利能力的质变。然而，蔚来仍面临四季度月均4万辆的交付压力与高毛利车型产能爬坡的挑战。在行业价格战加剧的背景下，如何平衡乐道等走量车型的性价比与品牌溢价，同时维护老车主权益，成为其持续增长的关键。此外，换电模式的长期回报仍需市场验证，全球化布局虽加速但贡献尚待提升。总体而言，蔚来已凭借多品牌战略与精细化运营踏入良性循环通道，若能在四季度实现毛利率16%以上的指引，将极有可能迎来首次单季盈利，为其2026年的产品大年奠定坚实基础。大v聊车
