调仓报告先给大家说一声新年快乐哈~2025完美收官了，投资贵在坚持，希望大家2026年都可以大赚！买基金最怕什么？不是亏钱，是心态崩了拿不住。很多人买基金就是把所有钱压在一两个基金上，涨的时候嗨翻天，跌的时候心态崩了，最后在最低点割肉离场。我告诉你一个真相：真正会买基金的人，都在做组合配置。什么叫组合配置？就是一个基金最好不要超过你总仓位的10%，这样可以尽可能降低波动，让你拿得住，睡得着。今天我把我最近调仓后的基金组合分享给你们，或许能打开你们的思路。这个场外基金组合是在京东金融上线了的，想了解的可以扫码看看：一、先说整体配置思路我把组合分成了3大块：货币类、固收类和权益类。现在是牛市，所以我的配置是：5%货币基金、10%固收基金、85%权益基金。为什么这么分？因为牛市要吃肉，但也得留点保命钱。货币基金保流动性，固收基金当压舱石，权益基金去进攻。二、保命钱：5%的货币基金招商招利宝B货币基金没什么好挑的，收益都差不多，关键是流动性好，随时能取。优势： 流动性强，随时赎回；风险极低，几乎不亏钱；规模200多亿，稳定运作。劣势： 收益低，年化不到2%，牛市里基本躺平。但这不重要，我们要的就是应急。三、压舱石：10%的固收基金华夏磐泰C替代品：华泰柏瑞鼎利灵活配置混合A华夏磐泰C主打定增策略，通过参与上市公司的定向增发来获取折价收益。优势： 近1年收益10.9%，跑赢很多权益基金；最大回撤才-3.36%，波动比较小，非常适合当压舱石。劣势： 限购1000元，1万要分10天买，比较麻烦。如果嫌麻烦，换华泰柏瑞鼎利，近1年收益4.25%，回撤-0.89%，也不错。四、进攻主力：85%的权益基金权益类是大头，分成四个部分：宽基指数、量化基金、混合基金、赛道基金。（一）宽基指数：打底仓，占20%1. 汇添富300安中动态策略A—— 10%仓位优势： 近1年收益21.91%，跑赢沪深300指数；成立以来年化9.58%，长期业绩稳定；等权配置+动态调整的策略有效，能抓住行业轮动。劣势： 最大回撤-10.48%，需要一定承受能力；策略复杂，跟踪误差比纯指数基金大。2. 汇添富中证A500指数增强C—— 10%仓位优势： 中证A500覆盖面广，分散度高；新指数市场关注度高；通过量化模型获取超额收益。劣势： 成立时间太短，还不到一年，历史数据不足，需要时间验证。（二）量化基金：平滑波动，占10%1. 中信保诚景气优选C—— 5%仓位2. 国金量化多策略A—— 5%仓位优势： 中信保诚近1年收益45.1%，非常亮眼，国金量化35.96%也不差；两个策略不同，一涨一跌取平均值降波动；量化纪律性强，不受情绪影响。劣势： 量化基金在极端行情下模型可能失效；策略黑盒，普通人看不懂。（三）混合基金：进取持仓，占30%1. 大成优势企业C—— 10%仓位基金经理：刘旭优势： 近1年收益13.31%，表现不错；刘旭是稳健派，历史回撤控制好，熊市里回撤也就20%多；长期价值投资风格，不追热点。劣势： 也正是因为刘旭比较稳健，所以牛市里可能跑不过激进型基金。2. 大成竞争优势A基金经理：徐彦优势： 近1年收益13.31%，比刘旭略好；管理风格极其谨慎，之前发基金觉得没机会直接半年不买股票，这种能等的基金经理真不多见。劣势： 过于谨慎可能错过机会；牛市时可能显得保守。3. 富国天惠成长混合C—— 5%仓位，计划加到10%基金经理：朱少醒优势： 连续20年年化约15%，A股第一人，这个含金量没人能比；2021年规模破千亿，现在缩到200多亿，船小好调头，正是抄底好时机。劣势： 近1年收益11.24%，表现一般；最大回撤-21.22%，波动大；近几年业绩确实不佳，从神坛跌下来了。4. 易方达蓝筹精选—— 5%仓位基金经理：张坤优势： 坤坤这是从白酒的10%仓位里面给挪出来了5%。和朱少醒一样，坤坤这几年的管理规模也在迅速下降，最近一年以来的收益有时候都可以超过沪深300，所以我也想着可以抄底一下坤坤，坤坤作为基金经理是没啥问题的，之前在2021年最高点的时候还直接限购了，就是让大家走，现在可以蹲一手坤坤业绩的王者归来。劣势： 重仓白酒消费板块，这几年表现不佳，（四）赛道基金：进攻尖刀，占25%1. 易方达军工C—— 5%仓位优势： 国际局势催化，板块机会未结束；之前减了一半，剩下的拿到破2021年高点再走。劣势： 最大回撤-11.4%，波动极大，心脏不好的真受不了；受政策影响大。2. 红利ETF联接—— 5%仓位优势： 近1年收益3.53%，今年红利表现亮眼；最大回撤才-10.11%，波动小；除了净值上涨还能分红，可以当压舱石。劣势： 红利现在；爆发力不如成长股，牛市跑不过激进基金。3. 招商中证白酒指数C—— 5%仓位优势： 表现不好反而意味着未来可期；白酒是中国人的刚需，长期需求还在；疯起来跑得快，和坤坤走势相关但更激进。劣势： 萎大，无需多言；消费疲软和政策影响是两大风险；这几年确实表现不好，骂的人很多。4. 天弘中证医药100C—— 9%仓位优势： 今年走了一波后9月回落，可以逢低布局；创新药只是序章，后续应该还有行情；老龄化推动需求，长坡厚雪的赛道。劣势： 最大回撤-12，89%，波动还是挺大；政策影响极大，医保谈判、集采都会冲击板块；板块内部分化严重。五、从数据看配置逻辑你看这个表，逻辑就很清楚了：低回撤组（20%）： 富国天惠、军工、白酒、医药——这些是组合的进攻端，波动大，赌的是未来反转。为什么高回撤的还要配？因为回撤大不代表不值得买。朱少醒、张坤这几年业绩不好，回撤自然大，但如果你相信他们能王者归来，现在恰恰是低位布局的好时机。白酒、医药也是一样的道理——表现不好意味着未来可期。而且我们控制好了仓位，每个基金的仓位控制在5-10%，就算某几个基金表现不好，对整体组合影响有限。六、这套组合的核心逻辑第一层： 货币+固收+权益，保流动性、降波动、抓收益。第二层： 权益里分宽基、量化、混合、赛道，既有打底的，也有进攻的。第三层： 每个基金都不超过10%，就算一个基金暴跌，也不会伤筋动骨。第四层： 固收+赛道+混合基金搭配，平滑整体波动的同时保留进攻性。总体来说不会大涨大跌，照顾持有人的体验。七、说在最后很多人买基金，总想着一夜暴富，恨不得全仓梭哈最热门的那个。但我告诉你，真正能赚钱的，都是那些能拿得住的人。很多基金的最大回撤都超过-30%。如果你全仓了，跌30%你能扛住吗？大概率扛不住，割肉离场。但如果你按我这套组合配置，这个基金只占10%，就算跌30%，对整体组合的影响也就是3%左右，完全可以接受。分散风险，不是让你收益变少，而是让你在市场波动中活得更久。活得久了，才能等到属于你的那波行情。2026年往后，如果按照经济周期理论，可能会进入新一轮复苏期。那个时候，谁能活到最后，谁就能笑到最后。现在做好配置，做好准备，等风来。共勉。风险提示：以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。基金基金 A股超话财经
