大宗商品的超级周期要来了开头先来说说市场。今天高开高走，4000点看样子不会是收费站了。因为不管是题材，还是消费医药，今天的表现都特别好，这种级别的普涨真的很久都没看到过了。4000多家上涨，每个人的手上基本都是红的。而且成交量今天预计在2.5万亿左右，如果下午再放量，那就有可能2.8万亿以上了，这已经是明显放量。在4000这种整数关口突破，放量是好事，这意味着筹码的交换，意味着未来上涨的基础更扎实。我觉得2026年都有机会去摸一下5000点，而且不说多了，4400肯定是能到的。所以现在的思路就是看多做多嘛。比如说之前跌了很久的医药，都可以继续拿着，今天这根大阳线出来，就是一个底部区间的信号，未来会再慢慢涨上去的。比如港股那边的创新药更猛，港股通医疗ETF富国（159506）今天都是6个点。医药就是这样，板块要起来都是整体起来，不会说单独丢下某一个人。至于仓位，可以看看我前几天写的这篇文章：「调仓报告」，里面介绍了十几个基金，都比较详细，今天应该都是涨的，回头看看今天组合的涨幅。而且除了A股，国际上的金子表现得也不错。金子和A股的关系不大，但是和地缘的关系会大一点。这几天大家也可能看到了美国一小时速通南美某国，具体的大家可以去搜索，我这里就不展开了。美国速通确实强大，但是这个事情也暴露出来了一个问题，那就是未来全球的安全感都会越来越缺失。因为美国亲手撕毁了自己制定的联合国宪章，也亲手打破了二战后的百年秩序。而当地缘问题频繁的时候，投资者第一时间想到的是什么？黄金！为什么？因为黄金不会说谎，不会违约，不会被冻结。这就是为什么2025年黄金的涨幅已经说明了一切。各国央行正在拼命买入黄金，而且美国他出手得越多，全球的不安就会以黄金的涨幅来呈现。比如金ETF(518680，A：009504，C：009505)这一段时间已经起飞了。它是什么？它是跟踪上海金规模最大的产品。上海金是上海黄金交易所推出的人民币计价黄金基准价格，是国内黄金市场定价体系的核心。他不仅是目前跟踪上海金规模最大的产品，而且他的管理费只有0.15%，属于同类产品最低的一档。它的跟踪误差极低，紧密跟随上海金价格。金价涨,它就涨。金价跌，它就跌。简单、透明、高效。现在美国在南美出手，这就是一个信号。相关国家的的石油出口已经因为美国的封锁而全面瘫痪，这会带来能源价格波动、通胀预期上升、地缘风险溢价持续。美国不停手，我觉得大宗商品也不会消停！...............很多人不知道，黄金白银的大涨只是一个开胃菜。因为大宗商品的超级周期要到了，看懂了你就能够抓住下一个周期的财富密码！点赞收藏，这可能是你能看到的最真实的大宗商品的分析！先说一下这次黄金白银上涨最直接的原因，那就是G7国家的债务扛不住了。尤其是日本和美国，日本债务占GDP的比率是229%，美国是125%。G7国家为了应对新冠超发了天量的债务，可现在疫情过去了，但是主要的G7国家，特别是美国没有去削减债务，反而继续加超发货币。为什么？因为他们如果不印钱，债务就会违约，金融系统就会崩溃。继续印钱，债务会越滚越大，但至少能再撑一段时间。可印出来的钱不会消失，只会转移。转移到哪里？转移到大宗商品。大宗商品是这些天量货币的蓄水池。因为几乎所有的大宗商品都以美元计价。这意味着什么？意味着钱印得越多，大宗商品涨得越快。历史上这个逻辑被验证过很多次。最典型的就是1971年。那一年，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系瓦解。美元彻底摆脱了黄金的约束，变成了可以随意印刷的纸币。接下来发生了什么？石油价格从1973年的平均每桶3美元飙升至1980年的每桶36美元，涨了12倍。黄金更猛，从1971 年 35 美元一盎司涨到 1980 年 850 美元一盎司，涨幅高达 24倍。而现在美元贬值的逻辑又回来了。美国能印得出美元，但是印不出哪怕一滴石油，哪怕一克黄金。而且更有意思的是，2022年俄罗斯的外汇储备直接被冻结了。这使得所有新兴市场国家的财政部长们都开始重新思考一个问题——把钱放在别人的银行系统里，到底安不安全？答案是：不安全。说冻结就冻结了。但黄金不一样。黄金就放在自己的金库里，谁也动不了。铜、石油、粮食也一样，这些实物资产是真正属于自己的东西。所以现在各国央行都在拼命囤金。而且很多国家的黄金储备占比其实还很低，跟那些发达国家比差得远。这意味着什么？意味着他们还会继续买。更重要的是，对全世界来说，钱是无限的，但是黄金白银是有限的，油田储量是有限的，农田面积也是有限的。你不可能像印钞票一样，想要多少就印多少。2000年到2011年的大宗商品超级周期就是最好的例子。那个时候美联储长期维持1%的超低利率，流动性泛滥，美元指数从120下跌到80，贬值超过33%。但这只是一个方面。另一个方面是新兴市场国家，特别是中国的工业化进程，创造了巨大的需求。铜、铁矿石、石油，这些工业原材料的需求暴涨。需求暴涨，但矿山产能开发却需要十几年，而供给跟不上，价格就会疯涨。大宗商品价格在2008年达到历史高点，涨幅惊人。现在呢？全球经济正在复苏，AI数据中心、新能源、电动车，这些新兴产业对铜、铝、电力的需求在暴涨。但矿山产能开发周期长达十几年，短期内根本无法快速增加供应。供给受限，需求上升，价格必然暴涨。而这一次和以前一样，所有的条件都具备了，货币超发、美元贬值、实体需求上升、供给受限。历史不会简单的重复，但总是押着相同的韵脚。当然，大宗商品不会同时涨。它们有可能会按照金融属性、工业属性、消费属性的顺序，分四个波次依次上涨。第一波：贵金属先行。黄金白银为什么先涨？因为它们的金融属性最强。当货币超发、通胀预期上升时，资金第一时间会涌向黄金白银避险。2025年黄金的涨幅已经说明了一切。各国央行正在拼命买入黄金，而且这个趋势还会继续。黄金白银先涨，这是第一波。但这只是开始。第二波：工业金属跟进。印出来的钞票，不会只停在黄金上，它会慢慢流向整个大宗商品市场。工业金属为什么是第二波？因为经济开始复苏，工业生产恢复，基建投资加大，对工业金属的需求就会上升。比如过去几年，铜的价格就出现了大幅度的上涨。你看看现在到处都在干什么——建数据中心、搞新能源、推电动车、升级电网。这些东西最吃铜了。特别是AI数据中心，这玩意儿是真正的电老虎。一个大型数据中心的耗电量，相当于一个小城市。而要把电送到数据中心，要建多少配套设施？铜线、铜管、铜排，到处都要用铜。但铜矿的开发周期很长，动辄十几年。现在矿山产能跟不上，短期内根本没法快速增加供应。一边是需求暴涨，一边是供应受限，价格能不涨吗？铜已经开始涨了。但这还没完。铝也开始蠢蠢欲动了。铝是高耗能产业。能源价格一涨，铝的生产成本就会大幅上升。成本推动价格，这是必然的。而且需求端也在增长。新能源汽车要轻量化，要用铝。光伏支架要用铝。建筑节能改造要用铝。航空航天更是用铝的大户。铝价已经蠢蠢欲动了。除了铝以外，锌、镍、铅这些工业金属也不会缺席，他们和铜铝的涨价逻辑是一样的。工业金属涨完，能源就该接棒了。因为经济活动加速，对能源的需求就会激增。现在油价起不来的主要原因是疫情前那些大型油田项目陆续投产了，以及OPEC也在慢慢放松减产。但是从2020年开始，全球石油行业的上游投资大幅削减。等疫情前的产能释放完，石油的供应增长会明显放缓。而需求端，却会随着经济复苏会持续增长。供需关系会逆转，油价会重新上涨。天然气也是同样的逻辑，全球能源转型的大趋势在那里。各国减少煤炭，天然气作为清洁能源需求会持续增长。而且可再生能源越发展，越需要天然气发电来调峰。这部分需求是刚性的。能源涨价之后，下一个就是化工产品。石油涨价，石化产品就涨价。农药的主要原料是石油化工产品，石油涨了，农药能不涨吗？农业用的塑料薄膜也是石油化工产品，价格也会跟着涨。天然气涨价，化肥就涨价。氮肥的主要原料就是天然气，天然气价格占氮肥生产成本的70%以上。天然气涨了，化肥价格必然上涨。而化工产品的涨价，叠加经济复苏带动的食品消费增加，又会使得大豆、玉米、小麦这些农产品，在最后一个阶段跟涨。不过由于我们对农产品的调控很严，所以农产品的涨价对我们来说影响不大，就比如日本吃20多块一斤的大米的时候，我们还吃的是两三块一斤的大米。那这就是完整的涨价链条：贵金属→工业金属→能源→化工产品→农产品。每一个环节都环环相扣，最终所有的大宗商品都会涨。人生发财靠周期。大宗商品的上涨，也是周期的一环。风险提示：以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。基金财经基金a股
