【东莞证券电子团队】低轨卫星更新：ITU 20万颗频轨申请+政策与产业共振，低轨通信或成阶段性最强主线！！ 国际频轨扩容+国内星座推进+政策与体系支持、低轨通信顶层逻辑持续强化 ⭕ ITU 公示超 20 万颗低轨卫星频轨申请，核心并非短期发射量，而是全球低轨通信长期规模与产业上限的正式确认，频谱与轨道资源进入“先占先得”阶段。 ⭕ 国内方面，中国星网等国家级星座持续推进，低轨通信已上升至国家信息基础设施的重要组成部分，与算力、网络、安全形成协同布局。 ⭕ 政策层面，卫星互联网多次被写入国家规划，通信、导航、应急等场景持续扩展，低轨通信产业链确定性显著提升。 重视低轨通信产业趋势，主升浪阶段“预期＞位置” 首推低轨通信核心标的！ 1⃣华力创通：深度参与国内低轨与北斗体系，覆盖卫星通信与导航相关的芯片方案、仿真测试与检测服务，是国内少数具备“星载—地面—测试”全链条能力的公司。随着国内低轨星座规模化推进，测试仿真与系统验证作为刚需环节将率先放量，叠加 ITU 频轨扩容带来的长期想象空间，具备成为低轨通信主线情绪核心。 2⃣信维通信：全球射频与天线龙头，深度绑定海外商业低轨星座，星链相关业务已形成实际收入与订单，确定性强。 其他核心关注： 中国卫星、中国卫通、航天电子、铖昌科技、臻镭科技、 通宇通讯、航天宏图、陕西华达、 唯捷创芯。 投资建议：把握低轨通信主升浪预期交易阶段，弹性首选华力创通，确定性配置关注信维通信，共同受益于低轨通信长期空间的系统性抬升。
