美联储不傻，没有收割到中国这块大肥肉，就是坚持不降息，硬挺到七月份，说白了，就是在等中国先撑不住。   美国国债这36万亿可不是小数目，2024年占GDP的比重都快赶上二战时期了，利息支出更吓人，2024年已经1.13万亿，2025年预计直接冲到1.5万亿，占预算的14.3%。   这么大的窟窿市场都以为美联储会赶紧降息，减轻点财政压力，可美联储偏不，7月会议还是没松口，利率纹丝不动，为什么？   通胀还没完全压下去，2024年底还在2.7%，离2%的目标差一截，美联储主席鲍威尔说了，只有通胀稳了，经济数据撑得住才会考虑降息。   再加上特朗普政府新推的“宏伟法案”，赤字预计几年内突破3.3万亿，降息太猛可能让通胀卷土重来，甚至搞乱国债市场动摇全球金融。   中国国内房地产市场从2022年就一路下滑，房价年均跌10%，这块占GDP三成的行业直接拖后腿，需求弱、债务高，逼得中国央行只能放水。   2024年9月，美联储降了50个基点中国立马跟进，把七天逆回购利率从1.7%降到1.5%，还调低了不少关键利率，美联储这时候不降息，摆明了想让中国继续放水。   人民币再贬值，出口竞争力再弱几分，这种策略不是直接冲着中国去，但利用全球经济的杠杆，优先保美国自己的金融稳定。   36万亿的国债，4%多的平均利率，对养老基金这些投资者还算有吸引力，但如果中国大规模抛美债市场可能就乱了，全球金融都得跟着抖三抖，不过美联储似乎觉得这风险可控，因为中国抛债的规模有限，自身经济压力也让它不敢轻举妄动。   美国2025年初对全球商品加征25%关税，对中国商品更是高达145%，中国出口空间被进一步挤压，只能靠技术突破和出口多元化来突围，人工智能领域的进展，但这些招数要见效还得时间。   高利率能稳住通胀保住美元的地位，还能给中国施压让对手先露疲态，可这也加重了美国自己的债务负担。   贷款利率高了企业和消费者的日子也不好过，如果继续耗着中国，短期内美国可能占上风，但长期看，债务危机这颗雷迟早要炸。   中国这边宽松政策短期能救急，但房地产和产能过剩的问题不解决转型就难，双方都在咬牙坚持看谁先撑不住。   这没谁能稳赢，美联储用高利率争取时间，但36万亿债务和1.5万亿利息不是闹着玩的，稍有闪失就是大麻烦，中国也在死扛靠技术创新和内需突围，但外部压力不小。   未来几个月，美联储会不会因为国内压力松口还是继续硬挺，看中国先出牌决定了全球经济的走向，全世界都在盯着这盘棋看谁先走错一步。   （个人观点，仅供参考！）