现在看来，不承接南北高铁是对的，越南其实早有打算 越南南北高铁项目最新戏剧性的一幕，是最大投资方在签约八天后突然撤资，这场高铁大戏背后的真正主角始终没有登场。 短短八天时间，越南南北高铁项目经历了从高光到低谷的过山车式转折。2025年12月25日，越南最大民营企业Vingroup宣布撤回对这个价值670亿美元世纪工程的投标。 而就在八天前，这家公司还高调宣布与德国西门子达成合作。 越南的南北高铁构想始于2001年，规划连接首都河内和胡志明市，全长约1541公里。这个总投资预计高达673.4亿美元的项目被越南政府视为国家发展的重要里程碑。 最初的规划雄心勃勃，双线电气化、准轨1435毫米技术标准，设计时速高达350公里。 从地图上看，这条铁路将纵贯越南全境，途经20个省市，全线设置23个客运站和5个货运站。它将北方的红河三角洲与南方的湄公河三角洲这两大经济中心紧密连接，对越南的经济发展意义重大。 按照越南交通运输部的时间表，项目计划在2025-2026年进行全球招标，2027年底启动“河内-荣市”和“芽庄-胡志明市”段的建设，直到2035年全线建成通车。 面对如此庞大的工程，越南将目光投向国际，希望借助外部力量实现高铁梦。日本、德国、韩国等高铁技术强国都曾参与角逐。 越南开出的条件相当明确：无论谁中标，都需满足在2030年之前转移50%核心技术、2035年之前再转移40%的要求。这几乎是要求在十年内交出九成的核心技术。 在与某国的谈判中，越方人员甚至要求竞标方交出高铁管理系统的源代码，导致对方当场拒绝。 几轮博弈后，德国西门子和韩国现代两家愿意接受技术转让条件，但提出了前提：越南需提前支付30%的定金。 西门子和现代的参与一度让越南高铁项目看到了曙光，特别是在2025年3月，越南与韩国签署了铁路发展合作文件，为两国在高铁项目上的合作奠定了基础。 技术条件谈妥了，资金问题却成了拦路虎。越南国会原则上不反对高铁预算，但坚决拒绝以国家主权信用为贷款担保。 问题在于，越南政府自身资金有限，又不能以国家信用担保贷款，项目陷入了僵局。 有顾问灵机一动，提出充分调动民企积极性。政府虽不能担保，但民企可以用自身资产抵押贷款。 经过筛选，政府锁定了两家巨头：Vin集团和长风集团。Vin集团是越南首富范日旺创立的大型企业，产业遍及零售、房地产、新能源汽车。 Vin集团拿出了详细筹资方案：自己出20%的资金，约940亿元；剩下的80%，由政府提供无息贷款，并强调所有贷款将用公司资产作担保。 银行审核时发现Vin集团的负债率已逼近80%，再贷3700亿可能导致资不抵债，便拒绝了贷款申请。 面对资金困境，越南政府并没有放弃。2025年12月，政府颁布了第319/2025/ND-CP号法令，详细规定了铁路领域科技研究、应用和转让的特殊机制和政策。 该法令的目标很明确：掌握技术、提高国产化率，并确保越南铁路行业的可持续发展。 法令设立了10项具体标准，用于遴选有资格获得政府委托技术转让订单的越南实体。符合条件的企业必须满足严格的法律地位、财务健康、技术基础设施和劳动力要求 越南政府希望通过这些措施，培育一批核心工业企业，逐步减少国家对进口技术和设备的依赖。 这一思路与越南政府的一贯立场相符。2024年5月，越南政府总理范明正曾明确表示，要促进国际合作，引进财政资源、开展技术转让、培养人力资源，确保项目安全、科学、高效运营。 2025年12月25日，在重新评估资源配置后，Vingroup决定撤回投资登记案。公司声明指出，近期已陆续取得多项国家级建设标案，包括一座符合奥运标准的体育场，以及多条连接重要区域的铁路路线，需要集中人力与资本全力执行。 消息公布后，Vingroup股价与旗下地产子公司Vinhomes、Vincom Retail均重挫约7%，旅宿事业Vinpearl下跌约3%，拖累越南基准股价指数当日下跌2.24%。 越南央行此前对该提案表达了保留态度，指出Vingroup负债水平偏高，且缺乏铁路基础设施建设经验。若核准大规模、长期且需国家担保的贷款，恐对银行体系稳定性构成风险。 越南财政部也提出警告，认为该案所提出的零利率、30年后一次性偿还本息的条件，实质上等同于国家补贴，恐对越南主权信用评级造成影响。 在越南高铁这场大戏中，中国始终是一个特殊的存在。在项目初期，越南曾向中国提出过相当苛刻的合作条件。 这些条件包括要求中国提供资金支持，而且是低息或免息贷款；同时要求中国免费转让全部高铁技术，并帮助培养人才；最让人难以接受的是，越南不肯放开项目的全面合作。 在这样的条件下，中国断无答应的可能。而越南似乎早就预见到了这一结果，他们的整个计划可能就是一个精心设计的局。 越南可能希望通过与其他国家达成合作协议，制造项目很抢手的假象
